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日元暴跌至1986年以來的最低水平，日本當局將再次幹預？
2024-06-27
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周三(6月26日)，美元顯著攀升，隨美國和日本之間的巨大利差持續支撐美元，日元兌美元匯率暴跌至38年來新低，交易員正密切關註日本可能采取幹預措施的任何跡象。
日元兌美元匯率周三盤中一度跌至1美元兌160.87日元，已經跌破4月份導致日本官員幹預市場的水平。
日本最高貨幣官員神田真人(Masato Kanda)警告稱，政府正以高度緊迫感關註日元走勢，他說日元最近的走勢是「快速」且「一邊倒」的，並不斷升級警告。
日本財務副大臣神田真人周三晚間對記者說：「我對最近日元的迅速貶值深感擔憂，我們正以高度的緊迫感密切關註市場趨勢。」
神田真人補充道：「我們將對任何過度行動采取必要行動。」神田真人沒有評論日元最近的走勢是否過度。
神田真人的這番言論反映出，日本政府內部解決日元貶值問題的緊迫性越來越大。
日元跌至1986年以來的最低水平
周三，日元跌至1986年以來的最低水平，引發市場猜測，當局可能很快將被迫再次支撐日元，以遏製日元貶值走勢。
追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數周三收盤上漲0.1%，至106.06。
美元/日元周三收盤大漲0.72%，報160.76，盤中最高觸及160.87，為1986年12月以來新高。今年迄今，美元/日元已上漲約14%。
歐元/日元也大幅上漲，最高升至171.79，為1992年9月以來新高。當日收高0.3%至171.625。
投資者正利用兩國利率的巨大差異，采取所謂的利差交易策略，即投資者借入低收益貨幣來投資高收益貨幣。近年隨部分國家提高借貸成本，利差交易變得非常流行。
神田真人本周稍早警告稱，如有必要，當局隨時準備24小時幹預外匯市場
日本當局恐再次幹預
盡管日本當局試圖阻止日元下跌，日本和美國之間的巨大利率差距一直給日元帶來壓力。
雖然日本今年已將利率提高至0到0.1%區間，但美國的利率為5.25%至5.5%，這意味著投資者紛紛湧向美元資產以獲得更高報酬。
日本已經承認在4月26日至5月29日期間花費9.8萬億日元(約合613億美元)幹預外匯市場。雖然沒有披露具體日期，但交易模式顯示，市場在4月29日和5月1日進行了重大幹預。外匯儲備數據顯示，日本出售美國國債為這些行動提供資金。
神田真人剛從首爾回來，在那裏他參加了與韓國同行的會談。兩國都對本國貨幣貶值表示擔憂，並同意設法加強貨幣互換協議。
瑞銀(UBS)外匯策略師Vassili Serebriakov表示：「總體而言，幹預措施往往會使市場放緩，但除非基本貨幣政策立場發生重大變化，否則很難顯著扭轉市場方向。」
他指出：「以美元/日元來說，如果日本央行更積極加息，或美聯儲開始降息，帶來的影響會更大。但若無這兩項進展，我不確定能否看到重大逆轉。但幹預一定會限製其上漲空間。」
布朗兄弟哈裏曼(紐約Brown Brothers Harriman)全球市場策略主管Win Thin表示：「如果160上方的走勢開始混亂，他們可能會出手幹預買入，直到日本央行變得更加強硬，美元/日元的上行是阻力最小的路徑。161左右或略高於161仍然是最有可能幹預的閾值。」
市場的下一個焦點將是周五的美國個人消費支出(PCE)物價指數，這是美聯儲最青睞的通脹指標。
投資者希望了解物價壓力是否朝著正確方向發展。低於預期的數字可能引發今年降息押註的增加，為日元提供一些喘息空間。
Moneycorp北美結構型商品主管Eugene Epstein表示：「與衡量消費者物價指數(CPI)時相比，PCE不大可能獲得大量數據。話雖如此，PCE 需要有很大的變化才能改變降息的動態。」
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