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黃金交易提醒：法國大選攪局，金價小幅承壓，多頭仍看嚮2450
2024-07-08
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周一（7月8日）亞市早盤，現貨黃金小幅走弱，目前交投於2385.69美元/盎司附近。周末法國大選出現意外結果，歐元走弱，給美元提供反彈機會，金價因此小幅承壓。金價上周五擴大漲幅，至一個多月來的最高水平，最高觸及2392.82美元/盎司，收報2390.85美元/盎司，此前美國的關鍵就業數據顯示勞動力市場正在走軟，從而提升了美聯儲9月份降息的預期。
紐約獨立金屬交易商Tai Wong錶示，“黃金交投於一個月高位，因為非農就業數據下修和失業率再次上升有助於‘鞏固’9月降息預期”。如果美聯儲開始公開暗示9月份降息，多頭們正覬覦著重返2450美元的歴史高位”。
數據顯示，6月份美國非農就業崗位增加了20.6萬個，略高於經濟學家估計的19萬個。不過，5月份新增就業崗位從27.2萬個下修至21.8萬個，而4月份新增就業崗位從之前的16.5萬個下調至10.8萬個。6月失業率上升至4.1%，略高於預計的4.0%。
數據公佈後，美國利率期貨價格反映出市場對9月降息的信心仍在，隱含概率保持在77%左右。
交易商還認為，12月第二次降息的可能性也在上升。較低的利率降低了持有非孳息黃金的機會成本。
就業數據公佈後，美元兌其他貨幣跌至三周低點，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者的價格降低。
本交易日投資者需要留意法國大選的進一步發酵情況。本周重點關註美聯儲主席鮑威爾的國會證詞和美國6月CPI數據，留意地緣局勢相關消息。相對而言，目前基本面和技術面偏嚮支撐金價頂破2400關口，甚至有望上探歴史高點2449.88附近阻力。
法國大選反極右陣線奏效，左派意外勝出但將出現懸浮議會
法國周日的第二輪大選形成懸浮議會，左派聯盟出人意料地超越極右翼成為第一大黨，因此各政黨面臨著組建政府的艱巨任務。
這一結果對勒龐的民族主義和歐元懷疑論政黨--國民聯盟來說是一大挫摺，之前的民調原本預測該黨將成為第一大黨，但結果僅位列第三。這對中間派總統馬克龍也是一項打擊。馬克龍在上個月歐洲議會選舉中慘敗後提出舉行大選。
這次選舉將使議會分為三大陣營--左派、中間派和極右翼，他們的綱領截然不同，也完全沒有合作的傳統。接下來會發生什麽還不確定。
左派希望對燃料和食品等生活必需品的價格設定上限，將最低凈薪資提高到每月1600歐元，提高公共部門就職人員的薪資，併徵收富人稅，他們立即錶示希望執政。
強硬的左派領導人梅朗雄錶示：“必須嚴格尊重人民的意願...總統必須邀請新人民陣線執政。”但在投票前匆忙組成的新人民陣線聯盟遠未達到絕對多數。
周日在投票結果預測公佈後，歐元周一盤初一度下跌0.37%至1.0798。Monex Europe外匯分析主管Simon Harvey錶示：“法國的立法能力將出現真空。”
一個關鍵問題是，由強硬左派、綠黨和社會黨組成的左派聯盟能否保持團結，併就未來的路線達成一致。
憲法沒有規定馬克龍有義務要求該聯盟組建政府，但這是通常的做法，因為該聯盟是議會中最大的陣營。強硬左派--不屈的法蘭西黨(LFI)領導人梅朗雄排除了由不同黨派組成廣泛聯盟的可能性，併錶示馬克龍有責任邀請左派聯盟執政。
根據民調機構參照初步結果做出的預測，馬克龍的中間派聯盟“在一起”將獲得第二名，領先於國民聯盟。民調機構益普索預測，在議會的577個席位中，國民聯盟將獲得120-134個席位，其盟友將獲得14-18個席位。民調機構Elabe預測，國民聯盟及其盟友將贏得136-144個席位
在左翼和中間派聯盟合作、大量候選人退選以集中選票阻擊國民聯盟之前，民調曾連續數周預測國民聯盟將輕鬆獲勝。
國民聯盟主席巴爾德拉(Jordan Bardella)稱，被稱為“共和陣線”的反極右翼黨派之間的合作是“可恥的聯盟”，併稱這將使法國陷入癱瘓
前國民聯盟主席勒龐說，周日的投票為未來播下了種子。國民聯盟在此次投票中與過去選舉相比取得了重大進步。勒龐將成為該黨2027年總統大選的候選人。她說，“我們的勝利只是被推遲了”。
益普索的民調之前預計左翼聯盟將贏得171-187個席位，Elabe民調顯示左翼聯盟贏得182-193個席位。左翼聯盟的各黨派之間長期以來一直存在分歧。
投票預測公佈後，在巴黎的集會上，人們發出歡呼聲併流下了欣慰的淚水。在綠黨總部，積極分子歡呼雀躍，互相擁抱。
馬克龍的隨行人員併沒有暗示他的下一步行動。一位與馬克龍關繫密切的人士告訴記者，“我們今晚和未來幾天要問自己的問題是：哪個聯盟能獲得289席位來執政？”
馬克龍的聯盟中的一些人，包括前法國總理菲利普(Edouard Philippe)，設想建立一個廣泛的跨黨派聯盟，但錶示其中不能包括極左翼政黨不屈的法蘭西黨。
在較為溫和的左翼，來自法國社會黨的Raphael Glucksmann敦促他的聯盟夥伴像“成年人”一樣行事。
“我們領先了，但我們處在一個分裂的議會中，”他說，“我們必須磋商、討論、對話。”
正式投票結果正在陸續公佈，大多數選區(如果不是全部的話)的投票結果可能會在今天結束前或周一淩晨（預計在北京時間周一9點-12點）公佈。
選民們因為生活成本危機、失敗的公共服務以及移民和安全問題懲罰了馬克龍及其執政聯盟。
勒龐和她的政黨利用了這些不滿情緒，將他們的號召力擴大到地中海沿岸和該國北部鐵銹地帶的傳統據點之外，但他們與前幾次選舉相比取得的進步還不足以贏得政權。
美國6月失業率升至4.1%的兩年半新高，勞動力市場失去動能
美國6月就業崗位穩健增長，但政府和醫療保健服務部門約佔整體崗位增長的四分之三，與此同時，失業率創下4.1%的兩年半新高，暗示勞動力市場出現閑置，這讓美聯儲保持在將於不久後開始降息的路徑上。
美國勞工部上周五公佈的備受關註的就業報告還顯示，美國經濟在4月和5月創造的就業崗位數量比之前估計的少11.1萬個，這暗示薪資增長的趨勢正在放緩。
在勞動力隊伍不斷擴大的情況下，工資同比增長速度降至三年來最慢，就業市場閃爍的警示信號更加明顯。約有27.7萬人加入勞動力大軍，導致失業率從5月的4.0%升至2021年11月以來的最高水平。
如果再看看顯示5月物價壓力放緩的數據，就業報告可能會增強美聯儲決策者對通脹前景的信心，此前通脹放緩的趨勢在第一季度被打破。金融市場預計，在2022年和2023年激進收緊貨幣政策的美聯儲將在9月開啟寬鬆周期。
滿地可銀行資本市場首席美國經濟學家Scott Anderson錶示：“我們現在有了勞動力市場降溫的確切證據，最近幾個月失業率的上升有些令人擔憂，這應該會讓決策者‘更有信心’地認為，消費者通脹將持續回落，很快能夠回到2.0%的目標。”
美國勞工統計局稱，受政府招聘提振，6月非農就業崗位增加20.6萬個。經濟學家此前預計，6月就業崗位將增加19萬個，失業率維持在4.0%不變。
今年上半年，就業崗位月均增幅約為22.2萬個。分析師估計，考慮到最近移民人數大增，經濟需要每月創造18-20萬個就業崗位才能跟上勞動適齡人口的增長。
就業和薪資季度普查(QCEW)暗示，就業增速在2023年第四季度要比就業報告顯示得慢很多。這是就業市場的一個滯後指標。
QCEW數據來自雇主嚮各州失業保險(UI)計劃提交的報告。經濟學家預計，當勞工統計局在8月公佈截至今年3月的12個月就業崗位基准估計值時，就業數據將被下修，但他們認為，QCEW數據併不包括非法移民，而他們認為這一群體對去年強勁的就業增長做出了貢獻。
根據芝商所(CME)的FedWatch工具，聯邦基金利率期貨交易員認為美聯儲在9月17-18日會議上降息的可能性約為77%。交易員還認為12月第二次降息的可能性在上升。
6月平均時薪環比上漲0.3%，5月為上漲0.4%。6月時薪同比增長3.9%，這是2021年6月以來的最小同比漲幅，5月為增長4.1%。人們認為3%-3.5%的薪資同比漲幅符合美聯儲2%的通脹目標。
用來計算失業率的家庭調查顯示，6月就業人數反彈11.6萬人，但還不足以與供應相匹配。失業率從去年7月3.5%的低位上升了0.6個百分點。
美聯儲報告：美國通脹緩解，就業市場已恢復至疫情前狀態
美聯儲上周五在一份提交給國會的報告中稱，通脹正在緩解，就業市場已恢復到新冠疫情導致美國經濟陷入混亂之前那種“吃緊但不過熱”的狀態，報告描繪了美國經濟在這場衛生危機之後穩步恢復正常的情況。
美聯儲在嚮國會提交的最新貨幣政策報告中錶示：“去年通脹明顯緩解，今年迄今為止又取得了小幅進展。”報告指出，在住房服務這一關鍵領域，價格上漲速度恢復到疫情前的水平可能只是時間問題。
與此同時，就業市場“在今年上半年繼續恢復平衡”，報告還指出。“隨著許多經濟領域的職位空缺減少，勞動力需求有所放緩，而勞動力供應在強勁的移民步伐支持下繼續增加。”
報告顯示：“勞動力供求之間的平衡似乎與疫情爆發前的情況類似，當時勞動力市場相對吃緊，但併未過熱。名義薪資上漲繼續放緩。”
美聯儲主席鮑威爾將於周二和周三在國會作證。在此之前，聯儲嚮國會提交了這份半年度報告。
就業增長一直在放緩，失業率從去年7月的3.5%穩步上升至今年6月的 4.1%。按美聯儲青睞的個人消費支出(PCE)物價指數計算，通脹率仍保持在2.6%左右，決策者仍認為這種水平“很高”，但已處於逐步朝著目標水平回落的軌道上。
新的通脹數據將於下周四公佈，如果物價壓力繼續緩解，可能會促使美聯儲決策者至少在9月為降息打開大門--鮑威爾和他的同僚們錶示，這一決定將完全基於經濟形勢，而不是將對兩大主要政黨的政治前景產生何種影響。
不過，民主黨和共和黨都有可能就這一問題詰問鮑威爾。
美聯儲在6月舉行的最近一次政策會議上將指標利率目標區間維持在5.25%- 5.50%不變。決策者的最新預測顯示，他們將今年降息次數預期從三次下調至僅一次。不過，金融市場和一些決策者仍預計聯儲將在年底前兩次降息，每次幅度為25個基點。
一些國會民主黨人已經就高利率問題嚮鮑威爾發難，抱怨高利率加劇了中低收入家庭本已很低的住房負擔能力。而共和黨人批評美聯儲最初對通脹的反應遲緩，併可能因在11月大選前降低利率的任何跡象而為難鮑威爾。(完)
美國就業數據公佈後美元延續跌勢
美元指數上周五下跌0.25%，收報104.88，為連續四個交易日下跌，此前公佈的數據顯示美國6月就業增長略有放緩，同時失業率上升，這增強了美聯儲可能在9月開始降息的觀點。
投資者一直在密切關註勞動力市場和通脹數據，試圖判斷美聯儲何時會開始降息。目前美國利率處於近20高位。
“我們看到，在美國勞動力市場放緩得到確認後，國債收益率全面回落。失業率意外上升、工資漲幅放緩以及前幾個月的總體漲幅被下修都錶明勞動力市場狀況正在放緩，”Corpay駐多倫多的首席市場策略師Karl Schamotta說，“這......提高了我們看到（美聯儲）主席鮑威爾在7月政策會議或8月傑克森霍爾會議上討論9月降息的可能性。”
美國10年期國債收益率上周五下滑2.36%，收報4.268%，為逾一周最低收盤價。
在美聯儲關於何時開始將利率從近20年的高位下調的爭論中，勞動力市場一直是其關註的重點。美聯儲將就業市場的韌性視為通脹可能回升的潛在催化劑。
“這併不是一份糟糕的報告，但由於大幅修正，顯示出錶面之下存在裂痕和弱點，”Aptus Capital Advisors投資組合經理David Wagner說：“這使得（美聯儲）仍可能在9月會議降息。”
“前兩個月的數據嚮下修正符合經濟放緩的情況，”LPL Financial首席經濟學家Jeffrey Roach錶示：“我們應該期待美聯儲發錶更多關於勞動力市場狀況的言論，以及保持政策適合其雙重任務的重要性。”
以防長：即使加沙停火仍將與黎巴嫩真主黨作戰
以色列國防部長加蘭特7日錶示，即使以色列在加沙地帶與哈馬斯達成停火協議，以軍與黎巴嫩真主黨的作戰仍將繼續。
據以色列媒體報道，加蘭特當天在以色列控制的戈蘭高地視察以軍部隊時說，他嚮以色列南北兩個地區的以軍下達了明確命令，即南部和北部是“兩個獨立地區”。即使以軍在南部與哈馬斯就停火、被扣押人員獲釋達成協議，也與以軍在北部的軍事行動無關，除非黎巴嫩真主黨與以色列達成相關協議。
技術分析
日線圖來看，金價上周五頂破了6月21日高點2368.62關鍵位置，佈林線水平運行後開口，MACD金叉運行，KDJ金叉運行，金價後市有望沿佈林線上軌嚮上運行，初步阻力參考2400關口，5月21日高點阻力在2406.01附近，然後是2420關口和歴史高點2450關口附近阻力。
下方2368.62已經轉化為強支撐所在，若意外回落至該位置下方，則削弱後市看漲信號。
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