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黃金交易提醒：多頭仍欲“染指”歴史高點，等待決戰美國CPI
2024-08-14
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亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2463.748美元/盎司附近。金價周二持穩，盡管出現了一些獲利回吐，但仍徘徊在7月份創下的歴史高點附近，收報2464.67美元/盎司，因美國生產者價格數據鞏固了美聯儲9月份降息的希望，美元和國債收益率走低；對地緣局勢的擔憂情緒也給金價提供支撐。
美元指數周二下跌了 0.4%，使黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，而 10 年期國債收益率 滑至一周低點。
周二的數據顯示，美國7月份生產者價格增幅低於預期，錶明通脹繼續趨緩。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周二錶示，最近的經濟數據讓他對美聯儲能讓通脹率回到2%的目標“更有信心”，但他希望看到“多些數據”，然後才准備支持降息。他稱通脹和就業市場之間的風險更接近於平衡，但他希望確保美聯儲避免過早降息，以免在通脹重新加速時不得不在以後加息。盡管如此，如果經濟發展如他所料，利率將在今年年底前降低。
交易員們現在期待著將於周三公佈的美國7月份消費者物價指數（CPI）數據和周四公佈的零售銷售數據。數據可以為美聯儲的下一步政策舉措提供進一步的方嚮。
Allegiance Gold首席運營官Alex Ebkarian錶示："盡管近期出現了獲利回吐，但持續的地緣政治緊張局勢和近期的市場波動以及降息預期仍在推動投資者轉嚮避險資產。"
根據芝商所的FedWatch工具，交易商認為美聯儲9月份降息50個基點的可能性約為54%。在低利率環境下，黃金往往更具有吸引力。
上個月哈馬斯領導人哈尼耶在伊朗遇害後，人們對加沙沖突可能演變成更廣泛的中東戰爭的擔憂升級。
不過，據以色列時報，三名伊朗官員周二錶示，伊朗對以色列的襲擊可能會推遲，因為本周晚些時候有望就加沙人質釋放和停火協議進行談判。這錶明，如果協議取得成功，伊朗可能不會對以色列進行直接報復。
據以色列媒體報道，如果伊朗或真主黨發動襲擊，周四恢復停火談判的會議可能無法舉行。
俄烏戰場，俄羅斯軍隊周二以導彈、無人機和空襲回擊了烏克蘭軍隊，一名高級指揮官說，這些行動阻止了烏軍的推進。此前烏軍嚮俄主權領土發動了戰爭開始以來規模最大的一次襲擊。
除了美國CPI數據，本交易日投資者需要繼續關註地緣局勢的相關消息，留意新西蘭利率決議。
美國生產者通脹放緩，增強9月降息希望
美國7月生產者價格漲幅低於預期，服務成本創近一年半以來最大降幅，有跡象錶明企業定價能力減弱，這證明通脹壓力正在減弱，增強了9月降息的希望。
美國勞工部周二發佈的報告還顯示，大多數用於計算個人消費支出(PCE)物價指數的要素都錶現良好。PCE是美聯儲為制定貨幣政策而追蹤的通脹指標。通脹趨緩使美聯儲能夠更多地關註勞動力市場。
7月失業率飆升至 4.3% 的近三年新高，加劇了金融市場對經濟衰退的擔憂，但經濟學家大多對此不以為然。
FWDBONDS首席經濟學家Christopher Rupkey說，“本月生產者物價漲幅有所降溫，這對美聯儲抗擊通脹的行動而言是個好消息，但併沒有出現PPI通縮，因此美聯儲決策者不必因為經濟正在走下坡路而匆忙做出判斷併提前降息”。
美國勞工部勞工統計局稱，最終需求生產者價格指數(PPI)7月環比上升0.1%，6月上升 0.2%。經濟學家此前預測為上漲0.2%。7月PPI同比上漲2.2%，6月漲幅為2.7%。
服務價格環比下跌0.2%，為2023年3月以來的最大跌幅，6月為上漲0.4%。服務價格下降反映了貿易服務價格下降1.3%，後者衡量的是批發商和零售商的利潤變化，這是自2015年2月以來該類別價格的最大降幅。6月貿易利潤率上升1.4%。
機械和車輛批發利潤率下降4.1%。
全美獨立企業聯盟(NFIB)周二公佈的一項調查結果也顯示企業定價能力減弱，該調查顯示，7月提高平均售價和計劃漲價的小企業佔比大幅下降。
根據PPI數據，經濟學家對7月核心PCE物價指數的估計介於環比上漲0.14%-0.2%之間。7月消費者物價指數(CPI)周三公佈後，這些預估可能會發生變化。6月核心PCE物價指數環比上升0.2%。
金融市場預計美聯儲9月降息25個基點，11月和12月將再採取同樣的行動。不排除下月降息50個基點的可能性，但這在很大程度上取決於8月就業報告的錶現。
剔除食品、能源和貿易後的核心PPI環比上漲0.3%，6月為上漲0.1%。核心PPI同比上漲 3.3%，6月漲幅為3.2%。
“盡管從生產者物價嚮消費者物價傳導會有損耗，而且時間長短不一，但今天的報告完全處於允許美聯儲在即將到來的政策決策中繼續將主要重點放在勞動力市場的範圍之內，”摩根大通經濟學家Michael Hanson說。(完)
美元和美債跌創一周新低
受PPI數據拖纍美元指數周二大跌0.5%，至102.61，盤中最低曾出102.55，為8月5日以來新低。
"最新公佈的 PPI 對市場來說無疑是一個利好消息，"Monex USA 交易副總監 Helen Given 說。"交易員們將此視為美國CPI的前奏，在上個月的數據顯示物價實際下降後，市場一直在為CPI做准備，因為它可能是一個引發波動的事件。"
美債收益率下降，良好生產者通脹數據增強9月降息希望
美國國債收益率周二也下跌至近一周低位。
“CPI和PPI併非高度相關，市場對這一數據反應淡定，”BMO Capital Markets駐紐約的美國利率策略師Vail Hartman錶示。PPI不應該讓美聯儲偏離正軌，因其中部分數據被納入個人消費支出(PCE)物價指數的計算，而美聯儲最依賴PCE來指導政策。
“觀察PPI數據，特別是一些被納入核心PCE計算的因子，我認為沒有什麽真正令人擔憂的，而且，從更廣泛的角度來看，我認為這些數據符合通脹回落的說法。”
Action Economics駐舊金山的固定收益部董事總經理Kim Rupert說，“市場希望這些數據證實經濟正在放緩，這也將為美聯儲降息提供更多理由”。
期貨市場預計美聯儲9月降息 50 個基點的概率約為 54%，降息 25 個基點的概率為 46%，與周一晚些時候的預測截然相反。交易商預計美聯儲今年纍計降息整整一個百分點。
美國10 年期國債收益率周二下跌 5.5 個基點，至 3.854%，比 PPI 公佈前低約 4 個基點。
通常與利率預期同步變動的兩年期國債收益率周二下跌 7.1 個基點，至 3.9439%，大部分跌幅是在報告公佈後錄得的。
俄羅斯反擊入侵庫爾斯克的烏克蘭軍隊
俄羅斯軍隊周二以導彈、無人機和空襲回擊了烏克蘭軍隊，一名高級指揮官說，這些行動阻止了烏軍的推進。此前烏軍嚮俄主權領土發動了戰爭開始以來規模最大的一次襲擊。
一周前，數仟名烏克蘭士兵突破邊境襲擊俄羅斯，俄總統普京錶示，這次襲擊的目的是在可能的和平談判前提升基輔的談判地位，併拖慢俄軍的推進速度。
烏克蘭的突襲迫使莫斯科在動用後備部隊的同時疏散了近20萬人。
俄羅斯戰場博主報道了庫爾斯克前線隨著烏軍試圖擴大控制範圍而爆發的激烈戰鬥，不過他們說俄羅斯正在調集士兵和重型武器，併擊退了烏克蘭人的多次進攻。
俄軍稱，在長達一周的戰鬥中，俄軍共摧毀了35輛烏克蘭坦克、31輛裝甲運兵車、18輛步兵戰車和179輛其他裝甲車。
"敵方肆無忌憚的狂飆已經被阻止，"車臣Akhmat特種部隊指揮官Apti Alaudinov少將說。"敵方已經意識到，他們策劃的閃電戰併沒有成功。"
目前尚不清楚哪一方控制了俄羅斯的蘇賈(Sudzha)市，俄羅斯在這裏將天然氣從西西伯利亞經烏克蘭輸送到斯洛伐克和其他歐盟國家。俄羅斯天然氣工業股份公司(俄氣)周二錶示，該公司仍在通過蘇賈嚮烏克蘭輸送天然氣。
庫爾斯克州代理州長斯米爾諾夫（Alexei Smirnov）周一錶示，烏克蘭控制了該地區的28個村莊，入侵深度約為12公裏，寬度約為40公裏。烏克蘭聲稱控制了俄羅斯1,000平方公裏的土地，是俄羅斯數字的兩倍多。
普京在莫斯科郊外的新奧加廖沃官邸對官員們說，俄羅斯將逼退烏克蘭軍隊，併稱俄軍正在前線其他地區加速推進。
盡管如此，外國軍隊佔領俄羅斯領土仍令俄軍和普京感到尷尬。烏克蘭的入侵是自1941年6月納粹德國入侵俄羅斯以來，外國軍隊最嚴重的一次入侵。
烏克蘭總統澤連斯基在夜間講話中告訴烏克蘭人，在俄羅斯的行動攸關烏克蘭安全，俄羅斯曾多次利用庫爾斯克地區對烏克蘭發動打擊。
但烏克蘭將部隊調往庫爾斯克，可能會使前線其他地方在面對俄軍不斷推進的同時卻兵力空虛。俄羅斯的軍隊規模要大得多，可能會試圖包圍烏克蘭軍隊。
烏克蘭的西方盟友錶示，事先沒有得到烏克蘭進攻俄羅斯的警告。西方國家一直盡力避免俄烏戰爭升級為俄羅斯與美國為首的北約之間的直接對抗。
普京說，西方正利用烏克蘭與俄羅斯打一場代理人戰爭，烏軍入侵邊境是企圖破壞俄羅斯國內穩定。
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