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澳大利亞Q2通脹或加速 加大澳洲聯儲加息壓力
2024-07-29
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澳大利亞將於周三公佈第二季度消費者價格指數（CPI）。經濟學家預計，總體CPI同比上漲3.8%，高於前一季度的3.6%。關鍵核心指標——平滑價格波動的平均通脹率預計將保持在4%。這高於澳洲聯儲最新預測的 3.8%，錶明在控制價格方面進展有限。
GSFM的投資策略師Stephen Miller錶示：“如果通脹率在4%左右，而他們沒有加息，這將開始嚴重損害他們抗擊通脹的信譽。”“這可能意味著，澳大利亞較長期債券的收益率錶現不佳，肯定會遜於美國債券。”
澳洲聯儲的加息幅度低於全球其他央行，因為它尋求保住就業增長，同時擔心負債纍纍的家庭的應對能力。頑固的通脹錶明，澳洲聯儲可能無法實現明年年底將物價漲幅恢復到2%-3%的目標，這可能需要進一步加息，併有可能使疲弱的經濟陷入衰退。
在價格報告發佈之前，澳大利亞就業增長高於預期，零售銷售強勁，而企業調查指標仍保持彈性。5月份，部分物價指數連續第三個月漲幅超過預期，引發了人們對政策是否“足夠限制性”的質疑。
澳洲聯儲承諾對價格上行風險保持“警惕”，利率制定委員會在6月份考慮加息，但最終決定維持4.35%的利率不變。盡管加息的可能性較本月初有所降低，但貨幣市場仍認為，澳洲聯儲在8月5-6日會議上加息的可能性為五分之一。
AMP公司的副首席經濟學家Diana Mousina錶示：“相對於全球其他國家，澳大利亞的通脹率仍然很高。”她認為CPI環比漲幅超過1%“可能會導致澳洲聯儲加息”，因為這將遠離其通脹目標。
經濟學家預計澳大利亞第二季度CPI環比上漲1%。
澳大利亞的政策謹慎使其接近全球周期的尾部，因為澳洲聯儲正在討論加息，而一些央行已經在放鬆貨幣政策。日本央行是一個例外，市場預測該行周三將加息。
相比之下，加拿大央行連續降息，歐洲央行也下調了利率。作為澳大利亞最大的貿易夥伴，中國一直在降低借貸成本。
美聯儲可能會在本周的會議上為9月份的政策轉嚮奠定基礎。一個特別鴿派的美聯儲可能會警告澳洲聯儲不要加息。
道明證券駐新加坡高級利率策略師Prashant Newnaha錶示：“隨著中國放鬆政策，以及美聯儲和其他發達市場央行即將放鬆政策的風險，澳洲聯儲非常清楚，當趨勢轉嚮下行時，需要對貨幣政策進行微調。”
Newnaha指出，近期澳元遭遇拋售，稱“ CPI不太可能挽救澳元跌勢。”
由於大宗商品價格下跌和對經濟的擔憂打擊了風險情緒，澳元兌美元本月下跌了近2%，是錶現最差的主要發達市場貨幣之一。這對澳元來說是一個逆轉，此前對澳洲聯儲加息的押註推動澳元錶現出色。
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