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美聯儲降息效應擴散!油價承壓下行之際，海灣央行緊跟降息步伐
2024-09-19
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海灣國家的政策制定者們緊隨美聯儲的步伐，自新冠疫情爆發以來首次採取降息措施，以緩解油價下跌對能源豐富地區的影響。本周三，沙特阿拉伯、阿聯酋和巴林的中央銀行響應美聯儲的降息決定，將利率下調了半個百分點。卡塔爾則更為積極，將利率下調了55個基點。與此同時，科威特，該國的貨幣政策不完全依賴美元，而是盯住一籃子貨幣，也將其貼現率下調了25個基點。
這一舉措是在美聯儲意外宣佈降息50個基點之後採取的，將基准利率從20年來的高點5.25%-5.5%降至4.75%-5%區間。這是美聯儲四年多來的首次降息，此前通過高利率成功抑制了通脹，但也增加了美國消費者的借貸成本。美聯儲官員還預計，在接下來的11月和12月會議上，基准利率將再次下調50個基點，併計劃到2025年進行四次降息，2026年進行兩次降息。美聯儲在聲明中錶達了對戰勝通脹的信心，預計通脹將持續嚮2%的目標邁進。
海灣地區的降息細節如下：
- 沙特阿拉伯：回購利率下調50個基點至5.5%，逆回購利率下調至5%。
- 阿聯酋：隔夜存款利率下調50個基點至4.9%。
- 卡塔爾：回購利率下調55個基點至5.45%，貸款利率下調至5.7%，存款利率下調至5.2%。
- 科威特：貼現率下調25個基點至4%。
- 巴林：隔夜存款利率下調50個基點至5.5%。
盡管海灣地區的通脹率相對較低，但由於與美元掛鉤的政策，政策制定者在貨幣政策上的選擇有限。他們通常與美聯儲的決策保持一致，自新冠疫情引發經濟動蕩以來，一直密切關註美聯儲的加息動嚮。
阿佈紮比商業銀行的首席經濟學家莫妮卡·馬利克在美聯儲降息前指出，海灣國家不需要像美國那樣高的利率，因為該地區的通脹率大多在2%或以下。她認為，降息周期將受到歡迎，因為油價前景疲軟，這增加了一些地區國家及其投資計劃的融資需求。
對於嚴重依賴能源生產的海灣地區來說，油價的降低比貨幣政策的放鬆更為關鍵。本月，佈倫特原油價格已下跌近8%，至每桶約72美元，遠低於該地區幾個國家平衡預算所需的水平。
對於海灣合作委員會六個成員國中最大的經濟體沙特阿拉伯而言，降低利率可能會帶來一些緩解。以三個月期沙特銀行同業拆借利率（Saibor）衡量的借貸成本，在美聯儲降息之前已下降，今年首次跌破6%。
沙特正在實施由王儲穆罕默德·本·薩勒曼倡導的“2030願景”多元化計劃，該計劃需要數仟億美元的投資，部分資金將來自石油收入，但政府還需要吸引外國投資和借貸。
彭博經濟的首席新興市場經濟學家Ziad Daoud評論稱，對於中東和北非國家來說，降息幅度越大，尋求更高收益的資本流入、石油需求以及海灣國家同步降息帶來的提振就越大。
阿佈紮比商業銀行的馬利克錶示，海灣合作委員會成員國降息的影響在2024年將有限，需要時間才能反映到銀行貸款利率中，但在2025年應該會起到支撐作用，尤其是隨著更多降息的發生。
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