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日銀周三或考慮加息15基點，併詳述縮減購債的計劃！
2024-07-31
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日本央行公佈利率決議和前景展望報告。隨後日本央行行長植田和男召開貨幣政策新聞發佈會。政策委員會還將就是否將短期利率從0-0.1%上調展開辯論，兩派可能勢均力敵。不過，日媒報道稱日本央行可能討論加息15個基點。
日本央行料將在一年半至兩年內將購債規模減半
日本央行將於周三詳細說明縮減高額購債的計劃，併就下一次加息的時機進行辯論，這錶明日本央行決心穩步解除10年來的大規模貨幣刺激政策。
這一決定正值美聯儲尋求降息（最早可能在 9 月）、逆轉激進加息周期之際。加息周期推高了美元併導致日本遭受痛苦的日元拋售。
對美日利差縮小的預期使日元脫離了 38 年來的低點，從而減輕了日本央行的一些壓力。央行要把加息與雄心勃勃的縮減購債計劃相結合來減緩日元跌勢。
但分析師說，日元反彈也給央行提供了一個機會，可以在加息的同時、避免給市場留下央行通過貨幣政策直接針對日元走勢的印象。
第一生命經濟研究所經濟分析師新家義貴說：“日本央行可以朝任何方嚮行動。如果它現在想加息，可以說消費會因工資上漲而反彈。如果它想穩妥行事，可以等待更多數據。無論如何，消費前景都是關鍵。”
雖然日本央行堅稱不會利用貨幣政策來影響外匯走勢，但對日元疲軟的擔憂不斷升溫，促使一些政府和商界領袖呼籲央行加快調整近零利率。
日本新任財務省財務官三村淳錶示，日本將維持對日元的基本策略，幹預仍是應對匯率過度波動的一種選擇。 三村淳稱，數十年來的通縮確實減弱了日元的有效匯率，唯一且水到渠成的解決之道是提高日本的經濟競爭力，提升日本的增長潛力。
在周三結束的為期兩天的會議上，日本央行將就量化緊縮（QT）計劃做出決定。該計劃可能會在一年半到兩年內將每月債券購買量減半--與市場主流預測基本一致。
日本央行官員將討論加息時間，對於7月行動與否兩派觀點可能勢均力敵
據日本時事通信社報道，日本央行正考慮將短期利率從目前的0-0.1%提高到0.25%左右。日本放送協會(NHK)也報道稱，日本央行會考慮加息，許多審議委員認為通脹正在加速，符合他們的預測。日經新聞也刊文稱，日本央行將在會議上考慮加息至0.25%，還考慮決定減少其每月購買日本政府債券的幅度和速度。
盡管許多市場人士預計日本央行將在今年加息，但在具體行動時間上卻存在分歧。7月10-18日針對經濟學家的調查顯示，四分之三以上的經濟學家預計日本央行本月將按兵不動。貨幣市場預計日本央行加息10個基點的可能性為64%。
日本央行的決定將比美聯儲的決定早幾個小時做出，美聯儲很可能維持利率穩定，最早在9月份降息。
政策委員會將預計未來幾年通脹率保持在2%左右
日本經濟正處於拐點，核心通脹率在兩年多的時間裏一直保持在日本央行 2% 的目標之上，工人的基本工資也獲得了三十年來最大的增長。
但生活成本上升損害了消費，使經濟在第一季度陷入萎縮，併令人懷疑家庭是否能承受價格的進一步上漲。
不過，由於通脹使實際借貸成本保持在較低水平，日本央行很可能會流露出一些跡象，預示其將在2026年之前穩步加息、以消除其所認為的過度貨幣支持。
這些線索或對未來加息路徑的指引，很可能來自央行總裁植田和男的會後記者會或會後發佈的季度展望報告。
消息人士稱，在這份報告中，日本央行可能會大致維持其4月份所做的預測，即未來幾年通脹率將維持在2%目標附近。
植田曾錶示，如果央行確信工資上漲將推高服務業通脹、併使通脹率長期保持在2%的目標附近，那麽央行將進一步加息。
機構淡定看待日元回升
加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne錶示：“近期日元出現相當大的波動。一些人認為，這一走勢可能已經結束，但我認為，其中一些套利交易和一些倉位仍有可能進一步平倉。”
Osborne認為，日元兌美元的公允價值約為145，併稱“日元空頭交易要完全清倉，甚至可能逆轉還有一段路要走。”
Jefferies駐紐約的全球外匯主管Brad Bechtel認為日元進一步上漲可能是暫時的，因該貨幣料將繼續受到美日利差過大的影響。
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