ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยและรายงานแนวโน้ม ต่อมาผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น คาซูโอะ อูเอดะ จัดงานแถลงข่าวนโยบายการเงิน คณะกรรมการนโยบายยังจะอภิปรายว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นจาก 0-0.1% หรือไม่ โดยทั้งสองกลุ่มมีแนวโน้มที่จะเท่าเทียมกัน อย่างไรก็ตาม สื่อญี่ปุ่นรายงานว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจหารือเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 15 จุดพื้นฐาน
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคาดว่าจะลดการซื้อพันธบัตรลงครึ่งหนึ่งในหนึ่งปีครึ่งถึงสองปี
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะระบุรายละเอียดแผนการลดการซื้อพันธบัตรครั้งใหญ่ในวันพุธ และอภิปรายเกี่ยวกับช่วงเวลาของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป ซึ่งส่งสัญญาณถึงความมุ่งมั่นที่จะคลี่คลายมาตรการกระตุ้นทางการเงินครั้งใหญ่ในรอบทศวรรษอย่างต่อเนื่อง
การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐพยายามที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจเป็นไปได้เร็วที่สุดในเดือนกันยายน เพื่อย้อนกลับวงจรของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุก วงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ผลักดันให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และนำไปสู่การเทขายเงินเยนอันเจ็บปวดในญี่ปุ่น
ความคาดหวังว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นจะแคบลง ทำให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบ 38 ปี และสร้างแรงกดดันต่อธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ธนาคารกลางจำเป็นต้องผสมผสานการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเข้ากับการปรับลดโครงการซื้อพันธบัตรเพื่อชะลอการอ่อนค่าของเงินเยน
แต่นักวิเคราะห์กล่าวว่าการฟื้นตัวของเงินเยนยังทำให้ธนาคารกลางมีโอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยไม่ทำให้ตลาดรู้สึกว่ากำลังมุ่งเป้าไปที่การเคลื่อนไหวของเงินเยนโดยตรงผ่านนโยบายการเงิน
“ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นสามารถเคลื่อนไหวไปในทิศทางใดก็ได้ หากต้องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยตอนนี้ การบริโภคคงจะดีดตัวขึ้นตามค่าแรงที่เพิ่มขึ้น หากอยากเล่นอย่างปลอดภัยก็รอ Data เพิ่มได้ ไม่ว่าแนวโน้มการบริโภคจะเป็นอย่างไร เป็นกุญแจสำคัญ”
แม้ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยืนยันว่าจะไม่ใช้นโยบายการเงินเพื่อมีอิทธิพลต่อแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แต่ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเงินเยนที่อ่อนค่าได้กระตุ้นให้รัฐบาลและผู้นำทางธุรกิจบางรายเรียกร้องให้ธนาคารกลางเร่งปรับตัวให้อัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์
Jun Mimura เจ้าหน้าที่การเงินคนใหม่ของญี่ปุ่นในกระทรวงการคลังกล่าวว่าญี่ปุ่นจะคงกลยุทธ์พื้นฐานต่อเงินเยนไว้ และการแทรกแซงยังคงเป็นทางเลือกในการจัดการกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่มากเกินไป มิมูระ จุน กล่าวว่าภาวะเงินฝืดมานานหลายทศวรรษได้ทำให้อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างแท้จริง และทางออกเดียวที่เป็นธรรมชาติคือการปรับปรุงความสามารถในการแข่งขันทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น และเพิ่มศักยภาพในการเติบโตของญี่ปุ่น
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะตัดสินใจเกี่ยวกับโครงการกระชับเชิงปริมาณ (QT) ในการประชุมสองวันที่สิ้นสุดในวันพุธ แผนดังกล่าวอาจลดการซื้อพันธบัตรรายเดือนลงครึ่งหนึ่งภายในหนึ่งปีครึ่งถึงสองปี ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดกระแสหลัก
เจ้าหน้าที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะหารือเกี่ยวกับช่วงเวลาของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยทั้งสองฝ่ายมีแนวโน้มที่จะแบ่งเท่า ๆ กันว่าจะดำเนินการในเดือนกรกฎาคมหรือไม่
ตามรายงานของสำนักข่าว Japan Jiji ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกำลังพิจารณาที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นจากปัจจุบัน 0-0.1% เป็นประมาณ 0.25% NHK ยังรายงานด้วยว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสมาชิกคณะกรรมการพิจารณาจำนวนมากเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเร่งตัวขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของพวกเขา Nikkei News ยังเผยแพร่บทความที่ระบุว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.25% ในการประชุม และจะพิจารณาตัดสินใจลดขอบเขตและความรวดเร็วในการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นรายเดือนด้วย
แม้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากคาดหวังว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แต่ก็ยังมีความขัดแย้งในเรื่องระยะเวลาของการดำเนินการดังกล่าว การสำรวจของนักเศรษฐศาสตร์ที่ดำเนินการระหว่างวันที่ 10 ถึง 18 กรกฎาคม พบว่านักเศรษฐศาสตร์มากกว่า 3 ใน 4 คาดว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะยังคงถูกระงับในเดือนนี้ ตลาดเงินคาดการณ์โอกาส 64% ที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 10 จุดพื้นฐาน
การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะเกิดขึ้นก่อน Fed หลายชั่วโมง ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยให้คงที่และลดอัตราดอกเบี้ยโดยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน
คณะกรรมการนโยบายคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ประมาณ 2% ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
เศรษฐกิจของญี่ปุ่นอยู่ที่จุดเปลี่ยน โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมานานกว่าสองปี และค่าจ้างพื้นฐานของคนงานเพิ่มขึ้นครั้งใหญ่ที่สุดในรอบสามทศวรรษ
แต่ค่าครองชีพที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อการบริโภค ส่งผลให้เศรษฐกิจหดตัวในไตรมาสแรก และทำให้เกิดคำถามว่าครัวเรือนต่างๆ จะสามารถขึ้นราคาได้อีกหรือไม่
อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อทำให้ต้นทุนการกู้ยืมที่แท้จริงต่ำ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจึงมีแนวโน้มที่จะแสดงสัญญาณว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องจนถึงปี 2569 เพื่อขจัดสิ่งที่มองว่าเป็นการสนับสนุนทางการเงินที่มากเกินไป
เบาะแสหรือคำแนะนำเกี่ยวกับเส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตเหล่านี้น่าจะมาจากงานแถลงข่าวหลังการประชุมของประธานธนาคารกลาง คาซูโอะ อูเอดะ หรือรายงานแนวโน้มรายไตรมาสที่เผยแพร่หลังการประชุม
ในรายงาน ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะคงการคาดการณ์ในเดือนเมษายนเอาไว้ว่า อัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ใกล้เป้าหมาย 2% ในปีต่อๆ ไป แหล่งข่าวกล่าว
อุเอดะกล่าวว่า หากธนาคารกลางเชื่อว่าการปรับขึ้นค่าจ้างจะผลักดันอัตราเงินเฟ้อของภาคบริการ และรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ใกล้เป้าหมาย 2% ในระยะยาว ธนาคารกลางก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป
สถาบันต่างๆ มองการฟื้นตัวของเงินเยนอย่างสงบ
Shaun Osborne หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านสกุลเงินของ Scotiabank กล่าวว่า "ค่าเงินเยนมีความผันผวนค่อนข้างน้อยเมื่อเร็วๆ นี้ บางคนคิดว่าการเคลื่อนไหวนี้อาจจบลงแล้ว แต่ฉันคิดว่ายังมีศักยภาพสำหรับการซื้อขายแบบพกพาบางส่วนและบางส่วน ของตำแหน่งเพื่อผ่อนคลายต่อไป”
ออสบอร์นเชื่อว่ามูลค่ายุติธรรมของเงินเยนต่อดอลลาร์อยู่ที่ประมาณ 145 โดยเสริมว่า "ยังมีหนทางที่จะดำเนินต่อไปก่อนที่การซื้อขายชอร์ตเงินเยนจะหมดสภาพอย่างสมบูรณ์ และอาจถึงขั้นกลับรายการได้"
Brad Bechtel หัวหน้าฝ่ายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระดับโลกของ Jefferies ในนิวยอร์ก เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของเงินเยนมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นชั่วคราว เนื่องจากสกุลเงินคาดว่าจะยังคงได้รับผลกระทบจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่มากเกินไป
English
简体中文
繁體中文
Indonesia
2024-07-31
492
