รายงานการประชุมของคณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) เมื่อเดือนกันยายนที่เผยแพร่เมื่อเร็ว ๆ นี้แสดงให้เห็นว่า แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) รับทราบถึงความจำเป็นในการปรับนโยบายการเงินใหม่ แต่ก็ไม่ได้เร่งรีบที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมีนัยสำคัญ ท่าทีที่ระมัดระวังนี้ได้ให้การสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ในขณะที่นักลงทุนปรับเทียบความคาดหวังสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
แม้จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานอย่างรวดเร็ว 50 คะแนนในเดือนกันยายน แต่รายงานการประชุมแสดงให้เห็นว่าสมาชิก FOMC ยังขาดความเห็นพ้องต้องกัน บางคนเห็นชอบให้ลดอัตราดอกเบี้ยรายไตรมาสเพียงเล็กน้อย โดยเสนอแนะว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอาจได้รับอิทธิพลจากการถกเถียงอย่างเผ็ดร้อนภายในคณะกรรมการ ข่าวดังกล่าวกระตุ้นให้ตลาดประเมินความคาดหวังอีกครั้ง โดย Fed จะปรับอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายสำหรับรอบการผ่อนคลายนี้ 50 จุดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
ปฏิกิริยาของตลาดและการแพร่กระจายที่กว้างขึ้น
ปฏิกิริยาโต้ตอบทันทีของตลาดต่อรายงานการประชุมนั้นค่อนข้างเงียบงัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเท่านั้น อย่างไรก็ตาม แนวโน้มโดยรวมในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมาได้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในด้านเงินดอลลาร์สหรัฐ ค่าสว๊อปสเปรดสองปีของ EUR/USD เพิ่มขึ้นจาก 85 จุดเป็น 130 จุดในเวลาประมาณสามสัปดาห์ อธิบายแรงกดดันล่าสุดต่อ EUR/USD ซึ่งเห็นว่าทั้งคู่ลอยไปที่ระดับ 1.09
ปัจจัยที่อาจส่งผลต่อแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในอนาคต
การเปิดเผยข้อมูล CPI: ตัวเปลี่ยนเกมที่มีศักยภาพ
ในปัจจุบัน ทุกคนกำลังให้ความสนใจกับข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่กำลังจะเกิดขึ้นในเดือนกันยายน CPI หลักอยู่ที่ 0.3% เดือนต่อเดือน ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดเล็กน้อย ซึ่งอาจช่วยสนับสนุนสถานะของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อไป แม้ว่าผลลัพธ์ดังกล่าวจะไม่ส่งผลกระทบต่อความคาดหวังของเฟดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 25 จุดในเดือนพฤศจิกายน แต่ก็อาจจำกัดพื้นที่ของธนาคารกลางสำหรับนโยบายผ่อนคลายเชิงรุกมากขึ้น
โฆษกเฟดกำลังจะปรากฏตัว
ผู้เข้าร่วมตลาดจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับสุนทรพจน์ที่กำลังจะมีขึ้นจากเจ้าหน้าที่ของ Fed Tom Barkin และ John Williams ซึ่งทั้งสองคนถือเป็นเหยี่ยวสายกลาง ความคิดเห็นของพวกเขาอาจให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับความคิดของเฟด และอาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของเงินดอลลาร์
บริบททั่วโลก: การสร้างสมดุลระหว่างการกระทำกับความไม่แน่นอน
การกระตุ้นเศรษฐกิจจีนและสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์
ได้รับผลกระทบจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนและความไม่มั่นคงอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยังคงมีความผันผวน ความคาดหมายว่ากระทรวงการคลังของจีนจะออกหนี้ใหม่จำนวนมากได้ให้การสนับสนุนสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์บางส่วน และก่อให้เกิดน้ำหนักถ่วงต่อการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ
การเลือกตั้งสหรัฐฯ ใกล้เข้ามาแล้ว
เหลืออีกไม่ถึงหนึ่งเดือนก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ผลสำรวจต่างๆ แสดงให้เห็นว่าทั้งสองฝ่ายมีความเท่าเทียมกัน และความไม่แน่นอนกำลังคืบคลานเข้าสู่ตลาด โดยทั่วไปสภาพแวดล้อมที่ไม่ชัดเจนทางการเมืองจะเป็นประโยชน์ต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัย
ทั้งคู่ยังคงร่วงลงก่อนการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในสัปดาห์หน้า เงินยูโรดีดตัวขึ้นในช่วงสั้นๆ เมื่อเทียบกับดอลลาร์เมื่อต้นสัปดาห์นี้ แต่มีแรงขายตามมาภายหลังการเปิดเผยรายงานการประชุมของเฟด ส่งผลให้ค่าเงินยูโรแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม
ในขณะที่แนวโน้มขาขึ้นของ EUR/USD ยังคงอยู่ แรงกดดันดูเหมือนจะเพิ่มมากขึ้นเนื่องจากช่องว่างพื้นฐานระหว่าง ECB และ Federal Reserve กว้างขึ้น ปัจจุบัน ธนาคารกลางยุโรปมีกำหนดลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ซึ่งจะยังคงกดดันค่าเงินคู่นี้ให้ลดลงต่อไป แม้ว่าความน่าจะเป็นที่ Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานที่ 25 จุดยังคงสูงอยู่ แต่ความเป็นไปได้ที่จะไม่มีการดำเนินการใด ๆ ก็เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น
การฟื้นตัวเหนือ 1.0950 สามารถช่วยสร้างจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นและรักษาแนวโน้มขาขึ้นได้ในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม ค่าเงินยูโรที่อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วจาก 1.12 ในช่วงกลางเดือนกันยายน หมายความว่ายังมีงานอีกมากที่ต้องทำเพื่อฟื้นฟูมุมมองเชิงบวก
เป้าหมายด้านลบเพิ่มเติมคือจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ 1.08
ความคาดหวังของตลาดและเป้าหมายดัชนีดอลลาร์สหรัฐ
การกำหนดราคาในตลาดปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดประมาณ 40 จุดในช่วงที่เหลือของปีนี้ ซึ่งใกล้เคียงกับการคาดการณ์ของธนาคารกลางสหรัฐในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยรวมประมาณ 100 จุดก่อนสิ้นปีนี้ ความสมดุลด้านราคานี้อาจจำกัดการแข็งค่าของเงินดอลลาร์เพิ่มเติมในระยะสั้น
อย่างไรก็ตาม หาก CPI หลักของสหรัฐฯ สูงขึ้นอย่างน่าประหลาดใจ เราอาจเห็นราคาเสนอซื้อในพื้นที่ 103.35 ของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ดำเนินอยู่อาจให้การสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ
สรุป: ความแวววาวของเงินดอลลาร์อาจยังคงอยู่ต่อไป
โดยรวมแล้ว ธนาคารกลางสหรัฐที่ระมัดระวัง ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ฟื้นตัวได้ และความไม่แน่นอนทั่วโลก ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องในอนาคตอันใกล้นี้ แม้ว่าการควบรวมกิจการบางส่วนอาจเป็นไปได้หากราคาตลาดทรงตัวในระดับปัจจุบัน แต่แนวโน้มโดยรวมของเงินดอลลาร์ยังคงอยู่ในเกณฑ์ดี นักลงทุนและผู้ค้าจำเป็นต้องระมัดระวังข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามาและข้อความจาก Federal Reserve ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ได้อย่างรวดเร็ว
English
简体中文
繁體中文
Indonesia
2024-10-11
158
