Everbright Futures: ราคาทองคำอาจผันผวนในระยะสั้น ให้ความสนใจกับการดำเนินการ Core PCE

สัปดาห์ที่แล้ว ราคาทองคำ COMEX ลดลง 0.55% สู่ 2,042.80 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และราคาทองคำในเซี่ยงไฮ้ลดลง 0.46% สู่ 565.94 หยวนต่อกรัม

เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา ได้แรงหนุนจากการคาดการณ์ในแง่ดีเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ทองคำในเซี่ยงไฮ้มีความผันผวนและแข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดที่ 585.84 จุด ต่อมา ด้วยการฟื้นตัวอย่างไม่คาดคิดของข้อมูลเศรษฐกิจจำนวนหนึ่ง เช่น อัตราการขายปลีกรายเดือน อัตราผลผลิตภาคอุตสาหกรรมต่อเดือน และข้อมูลอื่น ๆ เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ การเดิมพันความน่าจะเป็นที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะถูกดึงกลับจากระดับสูงสุด ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ผันผวนและแข็งค่าขึ้น และราคาทองคำก็ปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์

ตามข้อมูลจากผู้สังเกตการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ การคาดการณ์ของตลาดในปัจจุบันสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนกันยายนนั้นสูงกว่า 90% และผลกระทบเชิงบวกของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอาจมีการกำหนดราคาไว้เต็มแล้ว ดังนั้น เมื่ออัตราเงินเฟ้อเริ่มเหนียว ตลาดงานก็เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด และข้อมูลประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจก็เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด ความคาดหวังที่ลดลงสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะนำไปสู่แรงกดดันต่อราคาทองคำได้ง่าย เป็นที่น่าสังเกตว่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว IMF ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในปี 2024 และ Beige Book ของธนาคารกลางสหรัฐก็มีทัศนคติที่ค่อนข้างลบต่อการคาดการณ์การเติบโตของสหรัฐฯ ในอีก 6 เดือนข้างหน้า นอกจากนี้ แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจส่วนใหญ่ในสัปดาห์ที่แล้วส่วนใหญ่จะฟื้นตัว แต่อัตราการว่างงานที่อ่อนแอลง การคาดการณ์การเติบโตของ GDP และข้อมูลอื่นๆ อาจบ่งชี้ว่าโมเมนตัมที่อ่อนแอของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีอยู่ เมื่อเทียบกับภูมิหลังนี้ การรักษาอัตราดอกเบี้ยให้ไม่เปลี่ยนแปลงในระดับสูงอาจเป็นรูปแบบหนึ่งของการกระชับขึ้นในตัวเอง และตลาดค่อนข้างมั่นใจว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังนั้น แม้ว่าความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะลดลง แต่ขนาดของการลดลงก็คาดว่าจะมีจำกัด

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงแนวโน้มของตลาด โดยได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์เชิงบวกเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ราคาทองคำส่วนใหญ่อาจมีความผันผวนในระยะสั้น เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐอยู่ในช่วงเงียบงันในสัปดาห์นี้ ความผันผวนในระยะสั้นของราคาทองคำอาจมาจากข้อมูลเศรษฐกิจ การเลือกตั้งสหรัฐ และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเป็นหลัก โปรดให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดที่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ ดัชนีชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐชื่นชอบจะถูกบังคับใช้ในวันศุกร์นี้ หาก PCE หลักดีดตัวขึ้นอย่างไม่คาดคิด เราจำเป็นต้องตื่นตัวต่อผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นของเงินทุนต่อแนวโน้มราคาทองคำ