超級周來襲!兩大央行或降息,非農壓軸或再助金價重拾漲勢?
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盡管上周黃金和白銀價格遭遇挫摺,但有充分理由相信,隨著期待已久的降息和美國就業下滑的風險,這兩種貴金屬在未來一周都可能順風順水。
但首先,我們來看一下貴金屬的基本面。
Sprott 執行合夥人兼 Sprott Asset Management 首席投資官瑪麗亞·斯米爾諾娃 (Maria Smirnova) 在他們最近的白銀報告中寫道, 她看到所有明星都為這種灰色金屬排成一列。
“由於工業應用需求持續增長,2023 年白銀需求量連續第三年大幅超過供應量,”斯米爾諾娃錶示。“大部分增長是由光伏行業推動的,總體而言,預計今年工業需求將增長 9%,創下新高。”
斯米爾諾娃補充道,這種動態將為銀礦商提供支持,同時推高這種灰色金屬的市場價格。她還指出,對白銀的需求發生了根本性轉變,她認為這種轉變將持續下去。
她寫道:“從歴史上看,白銀需求的一半來自工業,剩下的一半包括投資和類似投資類別,如珠寶、銀器以及實際的金條和硬幣投資。”“然而,近年來,平衡一直在嚮工業需求傾斜,工業需求目前佔白銀總需求的 55%”,這意味著“比 2022 年增長 11%。”
斯米爾諾娃認為,未來幾年工業對白銀的需求將有三個主要增長領域:太陽能行業、汽車行業(包括電動汽車(EV)及其相關基礎設施)以及人工智能(AI)。
白銀的供需失衡預計也將加劇,預計 2024 年供應缺口將增加 17%,而工業需求將增加 9%。她指出:“自 2021 年 2 月以來,我們已經看到主要交易所持有的白銀減少了約 4.8 億盎司。”
“鑒於白銀供需形勢不穩定,我們只能推測剩余白銀消耗殆盡需要多長時間,”斯米爾諾娃總結道,“我們認為全球能源轉型將對白銀產生積極影響,從而大幅推高銀塊和股票的價格。”
黃金的風嚮或許也在發生變化,有跡象錶明中國以外的投資者終於開始青睞黃金。
WisdomTreeEurope大宗商品和宏觀經濟研究主管 Nitesh Shah 錶示:“在世界某些角落,一度袖手旁觀的交易所交易產品 (ETP) 投資者現在開始為黃金歡呼。”
他強調,中國對實物黃金的投資需求是過去一個月黃金價格走強的主要來源。
Shah 指出:“中國黃金 ETP 已連續五個月出現資金流入。4 月吸引了 90 億元人民幣(7.2425, 0.0105, 0.15%),創下有史以來最強勁的一個月,推動總資產管理規模 (AUM) 再創歴史新高,達到 460 億元人民幣(64 億美元)。同時,持倉量也創下有史以來最大的月度增幅,增加了 17 噸,達到 84 噸。”
但 Shah 錶示,北美也可能加入這一行列。“最近幾周,我們也看到一些資金強勁流入美國 ETP,這可能錶明資金外流已經觸底。”
本周有望恢復更為正常的經濟新聞發佈節奏,其中幾大亮點有可能推高金屬價格。
周一,市場將公佈標准普爾全球制造業PMI和5月份ISM制造業PMI。
然後在周三,加拿大央行將公佈其利率決定,經濟學家預計將降息四分之一個百分點,隨後不久,市場將收到5月份的ISM服務業PMI。
周四上午,歐洲央行將公佈利率決議,市場已預期基准利率將下調 25 個基點,同時還將公佈每周初請失業金人數。
最後,周五上午將公佈5月份非農就業報告。
如果兩大央行都如預期降息,且 5 月份就業報告令人失望,市場可能會迅速重新評估美聯儲降息路徑的時機和規模。
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