Pengingat perdagangan emas: Pembeli "melawan" harga emas rebound di atas $30, data PCE AS sangat terpukul

Pada awal perdagangan di pasar Asia pada hari Jumat (28 Juni), emas spot berfluktuasi dalam kisaran sempit dan saat ini diperdagangkan pada kisaran $2,327.31 per ounce. Harga emas naik lebih dari 1%, atau sekitar $30, menjadi ditutup pada $2,327.33 per ounce pada hari Kamis dari level terendah lebih dari dua minggu di sesi sebelumnya, karena dolar melemah dan fokus pasar beralih ke data utama inflasi AS sebagai petunjuk mengenai hal ini. petunjuk arah kebijakan Federal Reserve.

Phillip Streible, kepala strategi pasar di Blue Line Futures, mengatakan: "Beberapa data yang dirilis mendukung pasar emas. Terutama persediaan grosir lebih rendah dari perkiraan. Nilai akhir produk domestik bruto (PDB) sangat rendah. Oleh karena itu, emas berjangka diperdagangkan pada indeks dolar AS. Dapatkan dorongan pada kemundurannya.”

Data yang dirilis pada hari Kamis menyoroti melemahnya momentum ekonomi, dengan penurunan belanja peralatan bisnis di bulan Mei dan penurunan ekspor yang menyebabkan melebarnya defisit perdagangan barang. Biro Analisis Ekonomi Departemen Perdagangan AS merilis perkiraan ketiga PDB kuartal pertama, mengonfirmasi bahwa pertumbuhan ekonomi melambat secara signifikan pada kuartal pertama.

Dolar AS turun 0,33% dalam intraday pada hari Kamis menjadi ditutup pada 105,92, dan imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun turun menjadi 4,289%, meningkatkan daya tarik emas bagi investor yang memegang mata uang lainnya.

Meskipun The Fed diperkirakan akan menurunkan suku bunga hanya sekali pada tahun ini, sebagian besar investor tetap berpandangan bahwa akan ada dua kali penurunan suku bunga lagi, menurut data LSEG FedWatch.

Data indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), laporan inflasi utama dan ukuran inflasi favorit The Fed, akan dirilis pada hari Jumat.

Dengan yen yang berada di dekat level terendah dalam 38 tahun, pasar juga mewaspadai tanda-tanda campur tangan otoritas Jepang terhadap yen. Ketidakpastian ekonomi cenderung meningkatkan daya tarik emas.

Klaim pengangguran AS melonjak dan belanja peralatan bisnis menurun, menandakan melemahnya momentum ekonomi

Klaim awal tunjangan pengangguran di Amerika Serikat turun pada minggu lalu, namun klaim lanjutan melonjak ke level tertinggi dalam dua setengah tahun pada pertengahan Juni, menunjukkan kondisi pasar tenaga kerja melemah di tengah melambatnya pertumbuhan ekonomi.

Data lain yang dirilis pada hari Kamis menyoroti melemahnya momentum ekonomi, dengan penurunan belanja peralatan bisnis di bulan Mei dan penurunan ekspor yang menyebabkan melebarnya defisit perdagangan barang. Setelah pertumbuhan ekonomi melambat tajam pada kuartal pertama, serangkaian data yang lemah meningkatkan kemungkinan Federal Reserve memangkas suku bunga pada bulan September.

Penjualan ritel melemah di bulan Mei, dan tekanan inflasi melemah secara signifikan. Para ekonom tidak berpikir data tersebut menunjukkan bahwa resesi akan segera terjadi.

“Ekonomi AS berada di jalur menuju soft landing, dan hal ini ingin dilihat oleh The Fed,” kata Sal Guatieri, ekonom senior di BMO Capital Markets.

Departemen Tenaga Kerja AS mengatakan klaim awal tunjangan pengangguran negara bagian turun 6.000 pada pekan yang berakhir 22 Juni, menjadi 233.000 yang disesuaikan secara musiman. Angka-angka di atas termasuk tanggal Juneteenth pada hari Rabu lalu, yang merupakan hari libur umum baru.

Klaim pengangguran cenderung berfluktuasi pada hari libur nasional. Volatilitas diperkirakan akan terus berlanjut dalam beberapa minggu mendatang, dengan produsen mobil biasanya menutup pabriknya setelah liburan Hari Kemerdekaan pada tanggal 4 Juli untuk pemeliharaan tahunan.

Jumlah klaim pengangguran awal telah meningkat hingga mencapai kisaran tertinggi pada tahun ini yaitu 194.000-243.000. Para ekonom berbeda pendapat mengenai apakah kenaikan klaim baru-baru ini menandakan lebih banyak PHK atau merupakan pengulangan fluktuasi tahun lalu.

Peningkatan klaim juga disebabkan oleh perubahan kebijakan di Minnesota yang mulai berlaku tahun lalu, yang memungkinkan pekerja pendidikan non-pengajar untuk mengklaim tunjangan selama musim panas.

Pemerintah AS mengkonfirmasi dalam laporan terpisah yang dirilis pada hari Kamis bahwa pertumbuhan ekonomi melambat tajam pada kuartal pertama. Biro Analisis Ekonomi Departemen Perdagangan AS merilis perkiraan ketiga produk domestik bruto (PDB) pada kuartal pertama, dengan tingkat pertumbuhan PDB tahunan sedikit direvisi naik menjadi 1,4%. Tingkat pertumbuhan PDB pada kuartal pertama adalah 1,3%. Perekonomian tumbuh sebesar 3,4% pada kuartal keempat tahun lalu. Meskipun pertumbuhan kemungkinan akan meningkat pada kuartal kedua, namun kemungkinan besar tidak akan melebihi 1,8%, yang merupakan angka yang diyakini oleh pejabat Fed tidak akan menyebabkan percepatan inflasi.

Revisi ke atas terhadap tingkat pertumbuhan PDB tahunan pada kuartal pertama mencerminkan revisi yang lebih tinggi pada belanja dunia usaha dan pemerintah serta revisi yang lebih rendah pada impor. Faktor-faktor ini menutupi revisi penurunan belanja konsumen.

Laporan tunjangan pengangguran menunjukkan bahwa jumlah orang yang terus mengajukan tunjangan pengangguran meningkat sebesar 18.000 pada pekan yang berakhir 15 Juni, mencapai penyesuaian musiman sebanyak 1,839 juta, yang merupakan level tertinggi sejak akhir November 2021. Para ekonom memperingatkan agar tidak terlalu memperhitungkan kenaikan tersebut, dengan mencatat bahwa tren peningkatan klaim di Minnesota kemungkinan akan memudar seiring dengan dimulainya tahun ajaran baru.

Data mengenai tunjangan pengangguran lanjutan di atas berada dalam periode survei pemerintah mengenai survei rumah tangga mengenai tingkat pengangguran pada bulan Juni.

Klaim yang berkelanjutan meningkat antara minggu survei bulan Mei dan Juni. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,0% pada bulan Mei, pertama kalinya sejak Januari 2022. Namun, sebagian besar ekonom tidak percaya bahwa tingkat pengangguran saat ini menimbulkan bahaya bagi pasar tenaga kerja. Mereka percaya bahwa peningkatan pengangguran terutama terkonsentrasi pada kelompok usia 35-44 tahun, imigran baru, dan industri tertentu.

Laporan dari Biro Statistik Perdagangan AS menunjukkan bahwa pesanan barang modal non-pertahanan selain pesawat terbang turun 0,6% di bulan Mei. Para ekonom memperkirakan kenaikan 0,1% dan kenaikan 0,3% di bulan April.

Bostic dari Fed mengatakan inflasi bergerak ke arah yang benar dan memperkirakan akan ada penurunan suku bunga pada kuartal keempat

Inflasi di Amerika Serikat "tampaknya moderat," sehingga memungkinkan The Fed untuk memangkas suku bunganya pada akhir tahun ini, kata Presiden Fed Atlanta Bostic dalam artikel kebijakan yang diterbitkan Kamis.

Setelah khawatir inflasi akan stagnan pada tingkat yang lebih tinggi, Bostic mengatakan data terbaru menunjukkan perkembangan baru, termasuk proporsi barang dan jasa dengan kenaikan harga tahunan lebih dari 5% telah turun di bawah 20%. mirip dengan tingkat tahun lalu ketika inflasi melambat dengan cepat.

“Inflasi bergerak ke arah yang benar,” kata Bostic, mengutip indikator tersebut sebagai salah satu ujian The Fed untuk memerangi inflasi yang bisa melonjak ke level tertinggi dalam 40 tahun pada tahun 2022.

Data inflasi pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) untuk bulan Mei akan dirilis pada hari Jumat.

Bostic mengatakan bahwa dengan keadaan saat ini, "Saya masih berpikir kondisinya cenderung memungkinkan penurunan suku bunga dana federal pada kuartal keempat tahun ini." Dalam komentar berikutnya kepada wartawan, dia mengatakan salah satu alasan untuk “bersabar” mengenai penurunan suku bunga pertama adalah bahwa penurunan suku bunga akan terjadi setelah inflasi jelas berada pada jalur kembali menuju target 2% dan dapat dipandang sebagai yang pertama dari serangkaian penurunan suku bunga. pemotongan.

Investor memperkirakan penurunan suku bunga akan dimulai pada bulan September, dengan penurunan dua perempat poin pada akhir tahun, sementara Bostic dan banyak pembuat kebijakan Fed lainnya kini memperkirakan satu penurunan suku bunga.

“Saya tidak terpaku pada jalur kebijakan tertentu,” kata Bostic. “Dalam beberapa skenario yang masuk akal, lebih banyak pemotongan, tidak ada pemotongan, atau bahkan kenaikan mungkin merupakan hal yang tepat .”

Dia mengatakan data ketenagakerjaan dan pertumbuhan ekonomi baru-baru ini menunjukkan "perlambatan aktivitas ekonomi yang akan memulihkan keseimbangan pasokan dan permintaan dalam perekonomian... Ini benar-benar Ekonomi 101."

Dia mengatakan pada konferensi pers setelah artikel tersebut diterbitkan bahwa dunia usaha di wilayah tenggara negaranya masih melihat inflasi sebagai “kekhawatiran utama” dan sebagian besar percaya bahwa tingkat perekrutan dan lapangan kerja saat ini berkelanjutan.

Bostic mengatakan perasaannya adalah bahwa tidak akan ada “tebing” di pasar kerja di masa depan, dan dia yakin The Fed dapat mencapai tujuan inflasinya di “pasar tenaga kerja… yang tetap ketat berdasarkan standar historis.” (lebih)

Data ekonomi AS yang lemah menyeret dolar turun

Dolar melemah terhadap sebagian besar mata uang pada hari Kamis, terbebani oleh data ekonomi AS yang lebih lemah yang mendukung ekspektasi Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunganya tahun ini.

Pedagang valuta asing Monex USA Helen Mengingat mengatakan: "Dibandingkan dengan aspek lain, pasar tampaknya lebih khawatir terhadap data pengeluaran konsumsi pribadi yang tidak memenuhi ekspektasi, yang tentunya merupakan tanda perlambatan ekonomi AS. PDB diperkirakan akan meningkat." pada kuartal pertama lebih rendah dari level saat ini. "Tetapi revisi ke bawah pada data belanja konsumen menunjukkan kemungkinan adanya perlambatan lebih lanjut."

Mengingat berlanjutnya pelemahan yen, pasar perlu mewaspadai kemungkinan intervensi lain oleh otoritas Jepang. Analis mengatakan meskipun risiko intervensi meningkat, pemerintah Jepang mungkin ingin melihat indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) AS dirilis pada hari Jumat sebelum memasuki pasar. Mereka mengatakan efektivitas intervensi apa pun kemungkinan besar akan terbatas.

Michael Boutros, analis valuta asing senior di Forex, mengatakan: "Sudah diketahui umum bahwa Bank of Japan suka mengambil tindakan pada hari Jumat, namun skenario terbaiknya adalah...inflasi AS melambat tajam, semakin mendukung seruan untuk Federal Reserve." Cadangan untuk memotong suku bunga tahun ini."

Gubernur Fed Bowman: Tidak siap mendukung penurunan suku bunga sampai inflasi mereda secara signifikan

Gubernur Federal Reserve Michelle Bowman menegaskan pada hari Kamis bahwa dia tidak siap untuk mendukung penurunan suku bunga sementara tekanan inflasi tetap tinggi.

Dalam pidato yang disiapkan untuk pertemuan tahunan Asosiasi Bankir Idaho, Nevada, Oregon dan Washington pada tahun 2024, Bowman mengatakan sikap suku bunga The Fed saat ini tetap “membatasi” bahkan jika kebijakan moneter tetap pada level saat ini, tekanan harga juga akan mereda turun.

“Jika data di masa depan menunjukkan bahwa inflasi terus bergerak menuju target 2 persen, maka akan tepat untuk menurunkan suku bunga dana federal secara bertahap untuk mencegah kebijakan moneter menjadi terlalu ketat,” kata Bowman. “Kami masih belum berada dalam posisi yang tepat untuk menurunkan suku bunga kebijakan, dan saya masih berpikir ada beberapa risiko positif terhadap inflasi.”

Bowman juga mengatakan: "Jika data di masa depan menunjukkan bahwa kemajuan inflasi telah terhenti atau berbalik, saya masih bersedia menaikkan kisaran target suku bunga dana federal pada pertemuan mendatang."

Hal ini secara umum konsisten dengan pernyataan terbaru yang dibuatnya mengenai prospek ekonomi dan kebijakan. Saat ini, para pejabat Fed sedang mencari bukti bahwa tekanan inflasi terus menurun menuju target 2%. Para pengambil kebijakan kini memperkirakan satu kali penurunan suku bunga pada tahun ini, sebesar 25 basis poin, dan banyak pelaku pasar percaya bahwa penurunan suku bunga akan dilakukan pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada bulan September.

Bowman mengatakan awal pekan ini bahwa dia tidak melihat penurunan suku bunga tahun ini, dan kemungkinan pelonggaran kebijakan tahun depan.

Bowman mengatakan pada hari Kamis bahwa aktivitas perekonomian secara keseluruhan kuat tahun ini namun melambat, dan kemajuan inflasi terhenti. Dia menunjukkan bahwa pelonggaran kondisi keuangan membawa tantangan terhadap arah harga di masa depan.

“Ada juga risiko bahwa pelonggaran kondisi keuangan sejak akhir tahun lalu, yang mencerminkan kenaikan tajam dalam penilaian ekuitas, dan stimulus fiskal tambahan dapat meningkatkan momentum permintaan, menghambat kemajuan lebih lanjut atau bahkan menyebabkan inflasi kembali meningkat,” katanya. .

Bowman juga mengatakan menyusutnya jumlah bank di Amerika Serikat merupakan sebuah masalah. Pada saat yang sama, tidak cukup banyak bank baru yang didirikan.

Dia berkata: "Dalam jangka panjang, kurangnya bank baru akan menciptakan kesenjangan dalam sistem perbankan. Kesenjangan ini dapat menyebabkan penurunan pasokan kredit yang dapat diandalkan dan terjangkau, kurangnya layanan keuangan di pasar yang kurang terlayani, dan a peralihan terus-menerus dalam aktivitas perbankan ke bank." Transfer di luar sistem.”

Pandangan

Setelah harga emas melonjak tajam semalam, ketidakpastian prospek pasar telah meningkat pesat. Dari perspektif 4 jam, Bollinger Bands telah ditutup dan mendekati horizontal untuk memperhatikan terobosan jalur Bollinger Bands di area 2295.30-2342.01.