Pengingat perdagangan emas: imbal hasil obligasi AS melampaui 4% untuk pertama kalinya dalam dua bulan. Harga emas berada di bawah sedikit tekanan. Apakah akan terjadi koreksi besar?

Pada awal perdagangan Asia, emas spot berfluktuasi dalam kisaran sempit dan saat ini diperdagangkan di sekitar $2,643.19 per ounce. Harga emas berfluktuasi dan turun kembali 0,38% pada hari Senin. Harga intraday tertinggi naik menjadi sekitar 2,660, dan terendah mencapai $2,637.63 per ounce, ditutup pada $2,642.46 per ounce. Pejabat Federal Reserve mengatakan bahwa tidak tepat untuk melonggarkan kebijakan moneter secara berlebihan. Data ketenagakerjaan baru-baru ini cukup menjanjikan. Investor telah menurunkan ekspektasi mereka terhadap penurunan suku bunga yang tajam oleh Federal Reserve pada bulan November di atas 4% untuk pertama kalinya dalam dua bulan, yang juga membuat harga emas berada di bawah tekanan.

Dalam jangka pendek, harga emas masih menghadapi risiko koreksi lebih lanjut dalam jangka pendek. Namun, prospek penurunan suku bunga lebih lanjut oleh bank sentral global dan ketegangan geopolitik masih menarik bargain hunter dan pembelian safe-haven untuk mendukung harga emas. Hal ini akan membatasi ruang koreksi harga emas.

Dolar berada pada level tertinggi dalam tujuh minggu, membuat emas dalam mata uang dolar lebih mahal bagi investor yang memegang mata uang lainnya. Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun mencapai 4% untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua bulan pada hari Senin, yang berarti biaya peluang (opportunity cost) untuk memegang emas telah meningkat, sehingga membuatnya kurang menarik.

Peter A. Grant, wakil presiden dan ahli strategi logam senior di Zaner Metals, mengatakan: "Dolar AS yang lebih kuat adalah hambatan jangka pendek yang saat ini mempengaruhi rekor tertinggi emas. Saya masih berpikir emas memiliki potensi untuk naik ke $2.700 dalam jangka pendek, dan seiring dengan meningkatnya ketegangan geopolitik Target jangka panjang sebesar $3.000 tetap tidak berubah di tengah meningkatnya permintaan safe-haven dan ketidakpastian politik menjelang pemilu AS.”

Para pedagang sekarang melihat peluang sebesar 86% untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan depan, setelah laporan pekerjaan AS pekan lalu memperkuat pandangan bahwa perekonomian tidak memerlukan penurunan suku bunga yang signifikan dari Federal Reserve untuk sisa tahun ini.

Perlu diingat bahwa pada akhir bulan September, suku bunga berjangka memperkirakan bahwa kemungkinan Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan November pernah mencapai 50%. Saat ini, pasar memperkirakan kemungkinan sebesar 50 penurunan suku bunga basis poin telah turun menjadi nol, sementara kemungkinan tidak dilakukannya penurunan suku bunga telah meningkat menjadi 14%.

Pasar sekarang akan fokus pada risalah pertemuan kebijakan terakhir The Fed, serta data Indeks Harga Konsumen (CPI) dan Indeks Harga Produsen (PPI) AS minggu ini.

"Inflasi kembali menjadi sorotan, dan kekuatan di pasar tenaga kerja dan perekonomian memicu kekhawatiran bahwa Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mungkin dengan cerdik menyatakan kemenangan sebelum waktunya," tulis Action Economics dalam sebuah blog. "Laporan bulan September secara luas diperkirakan tidak berbahaya, sehingga data yang lebih panas mungkin akan semakin melemahkan pasar."

Pada hari perdagangan ini, Anda perlu memperhatikan neraca perdagangan AS di bulan Agustus, terus memperhatikan pidato pejabat Federal Reserve dan berita terkait situasi geopolitik, serta memperhatikan dampak kinerja pasar saham global. pada sentimen penghindaran risiko.

Mussallem dari The Fed menganjurkan penurunan suku bunga lebih lanjut, namun percaya bahwa pelonggaran harus didorong oleh data

Alberto Musalem, yang menjadi presiden Fed St. Louis awal tahun ini, mengatakan pada hari Senin bahwa ia mendukung penurunan suku bunga lebih lanjut karena perekonomian terus bergerak maju pada jalur yang sehat, namun mencatat bahwa bank sentral harus berhati-hati dan tidak melakukan pelonggaran. kebijakan moneter terlalu banyak.

“Seiring berjalannya waktu, penurunan suku bunga kebijakan secara bertahap mungkin tepat,” kata Mussallem, seraya menekankan bahwa “kesabaran” akan bermanfaat bagi The Fed dan “Saya tidak akan berprasangka buruk terhadap ukuran atau waktu penyesuaian kebijakan di masa depan.”

Kata-kata Mussallem berasal dari pidato yang ia persiapkan untuk konferensi Money Marketeers di New York University. Dia tidak memiliki hak suara tahun ini di Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), yang menetapkan suku bunga.

Data pemerintah pada hari Jumat menunjukkan pasar kerja yang kuat secara tak terduga, menimbulkan keraguan atas kekhawatiran luas mengenai melemahnya pasar tenaga kerja. The Fed menurunkan target suku bunganya sebesar setengah poin persentase bulan lalu ke kisaran 4,75%-5% karena tekanan inflasi telah melemah secara signifikan dan terdapat banyak tanda bahwa pasar kerja melemah.

The Fed juga memberikan keyakinan bahwa mereka akan menurunkan suku bunga lebih lanjut sebesar total 0,5 poin persentase sebelum akhir tahun. Namun tingginya perekrutan pekerja di bulan September menimbulkan pertanyaan tentang seberapa agresif The Fed perlu menurunkan suku bunganya.

Mussallem mencatat bahwa dia mendukung keputusan suku bunga terbaru The Fed dan mengatakan prospeknya terhadap kebijakan moneter "sedikit di atas median" perkiraan rekan-rekannya. Pejabat Fed yakin tingkat dana federal akan berada di sekitar 4,4% pada akhir tahun ini dan mencapai 3,4% pada akhir tahun 2025, menurut perkiraan yang dirilis pada pertemuan kebijakan bulan September.

Mussallem menganjurkan laju penurunan suku bunga yang hati-hati, sambil mencatat bahwa inflasi tahunan diperkirakan akan kembali ke 2% dalam beberapa kuartal mendatang dan percaya bahwa situasi pasar kerja saat ini konsisten dengan situasi ekonomi yang kuat.

“Mengingat situasi ekonomi saat ini, saya pikir dampak pelonggaran yang terlalu dini akan lebih besar dibandingkan jika terlalu terlambat,” kata Mussallem. “Itu karena inflasi yang terus-menerus tinggi menimbulkan ancaman terhadap kredibilitas The Fed dan lapangan kerja serta aktivitas ekonomi di masa depan,” katanya.

“Ada kemungkinan bahwa inflasi akan berhenti bergerak menuju target 2%,” kata Mussallem. “Saya yakin risiko inflasi tetap di atas 2% atau naik dari target tersebut telah berkurang.”

Dalam pidatonya, Mussallem juga mengatakan bahwa lingkungan keuangan secara umum masih mendukung kegiatan perekonomian. Ia memperkirakan perekonomian akan terus berekspansi, namun juga mencatat bahwa ketidakpastian mengenai hasil pemilu AS tanggal 5 November telah menyebabkan beberapa perusahaan bertahan hingga situasinya menjadi lebih jelas.

Berdasarkan masukan dari distriknya, Mussallem berkata, "Saya sudah cukup banyak mendengar 'menunggu sampai tahun 2025' dari para pebisnis dan pihak lain yang saya percaya akan membantu untuk mengatasi beberapa perbedaan pendapat mengenai prospek suku bunga atau pemilu. Kepastian dapat memberikan insentif yang jelas untuk investasi dan belanja."

Kashkari dari Fed mengatakan keseimbangan risiko telah bergeser dari inflasi ke kemungkinan peningkatan pengangguran

Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan pada hari Senin bahwa ia yakin perekonomian memiliki ketahanan dan pasar tenaga kerja masih kuat meskipun terdapat tanda-tanda pelemahan, dan penurunan suku bunga The Fed bertujuan untuk mempertahankan ketahanan tersebut.

“Keseimbangan risiko telah bergeser dari inflasi yang lebih tinggi ke kemungkinan meningkatnya pengangguran,” kata Kashkari pada simposium musim gugur Asosiasi Perusahaan Induk Bank. "Itulah mengapa saya pikir membalikkan kebijakan adalah langkah yang tepat."

Ketika ditanya tentang pernyataan calon wakil presiden Vance bahwa inflasi perumahan terkait dengan imigrasi, Kashkari mengatakan komentar serupa baru-baru ini didasarkan pada logika dan bukan penelitian.

Di dunia pascapandemi, pembangunan yang belum selesai, gangguan rantai pasokan, dan kekurangan pasar tenaga kerja semuanya mendorong kenaikan harga rumah, kata Kashkari. "Saya juga berspekulasi bahwa satu hal yang kita ketahui dengan baik adalah bahwa lebih banyak orang berarti lebih banyak orang membutuhkan tempat tinggal... Saya belum melihat analisis yang lebih rinci selain alasan logis bahwa lebih banyak orang berarti lebih banyak kebutuhan perumahan."

Imbal hasil Treasury AS mencapai 4% untuk pertama kalinya dalam dua bulan

Imbal hasil Treasury AS bertenor 10-tahun naik di atas 4% pada hari Senin untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua bulan, yang berarti opportunity cost memegang emas meningkat, membuat emas batangan menjadi kurang menarik, dan pasar melemah setelah laporan pekerjaan AS yang kuat pada hari Jumat. bertaruh pada penurunan suku bunga besar-besaran lagi.

Investor juga sedang mempersiapkan lelang surat utang AS bertenor tiga, 10, dan 30 tahun senilai $119 miliar. Hal ini mendorong pelaku pasar untuk menjual Treasury, mendorong harga lebih rendah dan imbal hasil lebih tinggi, dan kemudian membelinya kembali setelah lelang.

Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun naik 3,9 basis poin pada hari Senin menjadi 4,019% dari akhir Jumat lalu, naik untuk hari keempat berturut-turut, sebelumnya mencapai 4,038%, tertinggi sejak akhir Juli Jumat, mencapai rekor tertinggi. Kenaikan satu hari terbesar sejak 30 Juni. Perekonomian AS menambah 254.000 lapangan pekerjaan pada bulan September, lebih besar dari perkiraan para ekonom, dan tingkat pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,1% dari 4,2%.

Imbal hasil Treasury dua tahun mencapai 4,0270%, level tertinggi sejak 19 Agustus, dan naik 7,4 basis poin menjadi 4,006% di akhir sesi. Pada hari Jumat, imbal hasil naik hampir 22 basis poin, kenaikan satu hari terbesar sejak bulan April.

"Saat ini, kita masih dalam siklus penurunan suku bunga. Dari perspektif pasar, saya masih yakin The Fed akan memangkas suku bunga beberapa kali lagi tahun ini," kata Angelo Manolatos, ahli strategi makro di Wells Fargo. “Pertanyaan sebenarnya adalah: Seberapa besar mereka akan menurunkan suku bunga pada tahun 2025? Pasar sudah mempertimbangkan kembali penurunan suku bunga sebesar seperempat poin.”

Menurut perhitungan London Stock Exchange Group (LSEG), pasar suku bunga berjangka AS melihat peluang 86% penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin bulan depan dan peluang 14% bagi The Fed untuk menunda penurunan suku bunga. Pasar juga memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin untuk sisa tahun ini.

Dolar berkonsolidasi mendekati level tertinggi tujuh minggu karena investor menilai kembali posisi

Dolar bertahan di dekat level tertinggi tujuh minggu pada hari Senin, mengakhiri hari di 102,48, karena investor menilai kembali posisi mereka setelah data pekerjaan AS yang kuat minggu lalu dan kekhawatiran bahwa ketegangan di Timur Tengah akan meluas ke konflik yang lebih besar yang memicu pembelian aset-aset yang aman. piring aset surga. Jumat lalu dolar mencapai 102,69, tertinggi sejak pertengahan Agustus. Minggu lalu, kenaikan mingguan dolar melebihi 2%, yang terbesar dalam dua tahun.

Laporan ketenagakerjaan bulan September yang diawasi dengan ketat menunjukkan bahwa upah non-pertanian AS meningkat terbesar dalam enam bulan, tingkat pengangguran turun dan upah terus meningkat, mendorong pasar untuk mengurangi pertaruhannya terhadap penurunan suku bunga lebih lanjut yang signifikan di Amerika Serikat. Setelah data ketenagakerjaan dirilis, pasar memperkirakan The Fed akan menurunkan suku bunga hanya sebesar 25 basis poin di bulan November, bukan 50 basis poin.

Brian Daingerfield, ahli strategi mata uang di NatWest Markets, mengatakan: "Melihat beberapa mata uang yang lebih sensitif terhadap risiko di G10, dolar memang secara umum lebih kuat, namun banyak mata uang safe-haven tradisional - yen, franc Swiss, dan franc Swiss. dolar - Kinerja relatif baik hari ini."

Dia menambahkan: "Ini mencerminkan sedikit penurunan di pasar saham, kenaikan harga minyak lebih lanjut, dan pasar menaruh perhatian besar pada perkembangan di Timur Tengah."

Pertempuran sengit terus berlanjut antara Israel dan Hizbullah, dan Amerika Serikat mengatakan operasi darat Israel di Lebanon terbatas

Hizbullah menembakkan roket ke kota terbesar ketiga Israel, Haifa, pada hari Senin ketika Israel tampaknya siap untuk memperluas serangannya ke Lebanon. Hamas melancarkan serangan terhadap Israel setahun yang lalu, memicu perang di Gaza. Warga Israel mengadakan upacara dan protes pada peringatan pertama konflik tersebut. Konflik di Gaza kini telah menyebar ke seluruh Timur Tengah, meningkatkan kekhawatiran akan terjadinya perang regional skala penuh.

Hizbullah yang didukung Iran mengatakan mereka menggunakan rudal Fadi-1 untuk menyerang pangkalan militer di selatan Haifa dan melancarkan serangan lain ke Tiberias, yang berjarak 65 kilometer. Hizbullah kemudian mengatakan pihaknya juga menembakkan rudal ke wilayah utara Haifa. Militer Israel mengatakan bahwa pada pukul 22:00 hari Senin, sekitar 135 peluru artileri telah memasuki Israel. Sepuluh orang dilaporkan terluka di daerah Haifa.

Militer Israel mengatakan angkatan udaranya melakukan pemboman besar-besaran terhadap sasaran Hizbullah di Lebanon selatan, menewaskan dua tentara Israel, sehingga jumlah korban tewas tentara Israel di Lebanon menjadi 11 orang.

Kementerian Kesehatan Lebanon melaporkan puluhan kematian, termasuk 10 petugas pemadam kebakaran tewas dalam serangan udara terhadap gedung kota di daerah perbatasan dan 22 orang tewas dalam serangan udara hari Minggu. Sekitar 2.000 warga Lebanon telah terbunuh sejak Hizbullah mulai menembaki Israel setahun yang lalu sebagai bentuk solidaritas terhadap Hamas, sebagian besar terjadi dalam beberapa minggu terakhir.

Militer Israel menyebut operasi daratnya di Lebanon “terlokalisasi, terbatas dan tepat sasaran” namun cakupannya terus diperluas sejak dimulai minggu lalu.

Juru bicara Departemen Luar Negeri Amerika Matthew Miller mengatakan pada hari Senin bahwa Amerika Serikat, sekutu Israel, yakin operasi darat di Lebanon masih terbatas.

Militer Israel mengatakan tentara dari Divisi 91 Israel memasuki Lebanon selatan.

Pada hari Senin, Israel menyerang 120 sasaran di Lebanon selatan dalam waktu satu jam, termasuk pasukan khusus Radwan, unit rudal Hizbullah, dan badan intelijennya. Operasi tersebut bertujuan untuk menurunkan kemampuan komando, kendali dan peluncuran Hizbullah serta membantu pasukan darat dalam mencapai tujuan operasional mereka, kata militer dalam sebuah pernyataan.

Meningkatnya konflik telah memicu kekhawatiran bahwa Amerika Serikat dan Iran akan terlibat dalam perang yang lebih luas di Timur Tengah.