Ketika ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve meningkat, aset manakah yang paling menarik perhatian?

Baru-baru ini, ekspektasi Federal Reserve untuk memangkas suku bunga kembali meningkat. Banyak institusi percaya bahwa penurunan suku bunga dolar AS ditambah dengan pemulihan ekonomi Tiongkok yang stabil akan kondusif bagi kembalinya dana global ke pasar saham Tiongkok. Dalam hal strategi investasi, investor dapat beralih dari memegang posisi pada tahap awal ke bargain hunter dan memperhatikan peluang investasi pada aset pertumbuhan yang sensitif terhadap suku bunga.

Alat "FedWatch" CME Group (FedWatch) menunjukkan bahwa kemungkinan Federal Reserve memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin ke kisaran 5,00% hingga 5,25% pada bulan September adalah 93,3%, dan kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin saat itu adalah 6,7%. Kristina Hooper, kepala strategi pasar global di Invesco, juga mengatakan berdasarkan data saat ini, Federal Reserve akan mulai memangkas suku bunga sebelum akhir kuartal ketiga.

Huang Senwei, ahli strategi pasar senior di AllianceBernstein Fund, mengatakan berdasarkan pengalaman historis, penurunan suku bunga dolar AS akan kondusif bagi kembalinya dana global ke pasar saham Tiongkok. Meskipun waktu penurunan suku bunga The Fed telah ditunda, dilihat dari kesaksian Ketua Fed Powell baru-baru ini di hadapan Kongres AS, dapat dinilai bahwa penurunan suku bunga tahun ini merupakan peristiwa yang memiliki probabilitas tinggi. Pasar saat ini secara umum memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga pada bulan September atau Desember. Namun tidak peduli kapan suku bunga diturunkan, pasar Treasury AS sudah memperkirakan suku bunga dolar AS akan turun.

Menurut banyak institusi, pemulihan ekonomi Tiongkok yang stabil akan membawa lebih banyak peluang investasi ke pasar saham A. China Asset Management mengatakan bahwa menjelang paruh kedua tahun ini, di satu sisi, dengan tren peningkatan siklus booming manufaktur global dan penerapan kebijakan secara bertahap, di sisi lain perekonomian dalam negeri akan semakin membaik; mempersempit kesenjangan pertumbuhan PDB nominal antara Tiongkok dan Amerika Serikat akan meningkatkan perbedaan suku bunga antara Tiongkok dan Amerika Serikat. Menyempit, sehingga mendorong konvergensi kesenjangan penilaian sentral antara Tiongkok dan pasar ekuitas AS, saham A akan meningkat. mengantarkan pasar pemulihan penilaian.

Guohai Franklin Fund optimis terhadap perekonomian Tiongkok dan pasar saham A dalam satu, tiga, atau bahkan lima tahun ke depan. Ia percaya bahwa perkembangan pasar saham Tiongkok terutama bergantung pada kinerja makro ekonomi saat ini dan kinerja emiten berangsur pulih. Meski prosesnya mungkin agak berliku-liku, namun arahnya sangat jelas.

Guohai Franklin Fund mengatakan bahwa dari perspektif alokasi aset global, investor asing umumnya memiliki bobot yang terlalu rendah pada saham A, yang berarti bahwa meskipun terdapat sedikit perubahan positif pada fundamental, hal tersebut diperkirakan akan membawa perubahan yang sangat besar pada pasar elastisitas.

AllianceBernstein Fund mengatakan pasar memperkirakan laba emiten saham A akan meningkat 13,9% tahun ini. Didorong oleh pertumbuhan laba perusahaan, saham A diperkirakan akan membawa pemulihan yang telah lama ditunggu-tunggu. Dari perspektif bottom-up, kita dapat menemukan peluang investasi dengan valuasi yang wajar, kualitas pendapatan perusahaan yang sangat baik, dan sentimen pasar yang berubah arah.

Fu Beijia, manajer HSBC Jinxin Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Fund, mengatakan bahwa kepastian penurunan suku bunga telah meningkat, dan secara bertahap akan meningkatkan alokasi aset pertumbuhan yang sensitif terhadap suku bunga.

China Asset Management menyarankan agar investor dapat secara bertahap beralih dari posisi awal kontrol dan pertahanan ke bargain hunter, dan memperhatikan munculnya sinyal stop dan reversal. Dari segi peluang investasi, Anda dapat memperhatikan siklusnya, peluang memasuki sektor dividen dengan harga murah, serta perkiraan perbaikan jalur teknologi dan peluang pembalikan fundamental.