Everbright Futures: PPI naik lebih tinggi dari perkiraan, harga emas mungkin berfluktuasi dan menguat dalam jangka pendek

Pekan lalu, harga emas COMEX naik 0,68% menjadi US$2.416/ounce, dan emas Shanghai naik 1,9% menjadi 568,54 yuan/gram.

Dilihat dari situasi pasar minggu lalu, data CPI AS turun lebih dari yang diperkirakan, yang menyebabkan peningkatan signifikan dalam sentimen modal, dan kepercayaan pasar terhadap penurunan suku bunga di bulan September meningkat secara signifikan. Mendinginnya berbagai dimensi CPI pada bulan Juni, tingkat tahunan dan bulanan, penyesuaian musiman dan penyesuaian non-musiman, semuanya mencerminkan kemajuan positif yang dibuat oleh Federal Reserve dalam mengendalikan inflasi pada kuartal kedua. Selain itu, nilai awal indeks kepercayaan konsumen University of Michigan pada bulan Juli turun dari ekspektasi (nilai ekspektasi 68,5), turun menjadi 66 dari nilai sebelumnya 68,2. Data yang mendukung lemahnya perekonomian AS kembali meningkat, ditambah dengan Federal Pengakuan Ketua Reserve Powell atas pendinginan inflasi, Federal Reserve Mungkin ada peningkatan kepastian bahwa laju penurunan suku bunga akan dipercepat. Harga emas naik signifikan selama sepekan didorong oleh optimisme.

Namun, data PPI yang dirilis pada hari Jumat mungkin menggoyahkan kepercayaan sebagian pelaku pasar terhadap penurunan suku bunga di bulan September. Dilihat dari data, tingkat PPI bulanan di Amerika Serikat pada bulan Juni lebih tinggi dari nilai yang diharapkan (0.1%), naik dari nilai sebelumnya sebesar -0.2% menjadi 0.2%; nilai yang diharapkan (2,3%), dari nilai sebelumnya sebesar 2,2% (direvisi (2,4 terakhir) naik menjadi 2,6%. Secara teoritis, perubahan biaya produksi dan kenaikan PPI akan diteruskan ke konsumen melalui rantai pasokan, atau menyebabkan CPI lebih tinggi. Oleh karena itu, kenaikan data PPI yang tidak terduga pada bulan Juni telah membuat pasar khawatir terhadap dampak data PPI. Penurunan CPI pada bulan-bulan berikutnya mungkin masih terhambat, dan kinerja ekspektasi inflasi mungkin mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap a batas tertentu. Data menunjukkan bahwa meskipun nilai awal ekspektasi tingkat inflasi satu tahun di Amerika Serikat pada bulan Juli sedikit turun dari nilai sebelumnya, namun tetap sama dengan perkiraan dan tetap pada level 2,9%. Data ini mungkin menunjukkan bahwa data inflasi bulan Juli tidak boleh terlalu optimis. Masih harus dilihat apakah tren penurunan inflasi pada kuartal kedua dapat terus berlanjut.

Secara keseluruhan, dibandingkan minggu lalu, kenaikan PPI yang tidak terduga mungkin melemahkan kekuatan pendorong harga emas. Namun, dana mungkin terus mempertimbangkan ekspektasi optimis penurunan suku bunga pada bulan September, sehingga tren harga emas yang kuat dapat berlanjut di awal minggu. Perkembangan situasi di Timur Tengah, khususnya dimulainya kembali perundingan damai antara Kazakhstan dan Israel, dapat memperkuat volatilitas harga emas. Dipengaruhi oleh faktor-faktor di atas, harga emas mungkin tetap fluktuatif dan kuat dalam jangka pendek. Ke depan minggu ini, banyak pejabat Federal Reserve akan membuat pernyataan intensif, dan tingkat penjualan ritel bulanan "data horor" di Amerika Serikat akan muncul lagi. Perhatikan dampak pidato resmi dan data ekonomi terhadap tren harga emas .