Everbright Futures: Harga emas mungkin berfluktuasi dalam jangka pendek, perhatikan penerapan PCE inti

Pekan lalu, harga emas COMEX turun 0,55% menjadi US$2.042,80 per ounce, dan harga emas Shanghai turun 0,46% menjadi 565,94 yuan per gram.

Pada awal pekan lalu, didorong oleh ekspektasi optimis penurunan suku bunga, emas Shanghai berfluktuasi dan menguat hingga mencapai maksimum 585,84 poin. Kemudian, dengan peningkatan tak terduga dalam sejumlah data ekonomi, seperti tingkat penjualan ritel bulanan, tingkat output industri bulanan dan data lainnya meningkat lebih dari yang diperkirakan, bertaruh pada kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September mundur dari nilai tertingginya. Indeks dolar AS berfluktuasi dan menguat, dan harga emas kembali turun pada paruh kedua minggu ini.

Menurut data dari Federal Reserve Interest Rate Observer, perkiraan pasar saat ini untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September berada di atas 90%, dan dampak positif dari penurunan suku bunga pada bulan September mungkin telah sepenuhnya diperhitungkan. Oleh karena itu, ketika inflasi menjadi kaku, pasar kerja meningkat secara tidak terduga, dan data kinerja ekonomi meningkat secara tidak terduga, turunnya ekspektasi penurunan suku bunga akan dengan mudah menimbulkan tekanan pada harga emas. Perlu dicatat bahwa minggu lalu, IMF menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonomi AS pada tahun 2024, dan Beige Book dari Federal Reserve juga mengambil sikap yang relatif negatif terhadap perkiraan pertumbuhan AS untuk enam bulan ke depan. Selain itu, meskipun sebagian besar data ekonomi minggu lalu sebagian besar sudah pulih, melemahnya tingkat pengangguran, perkiraan pertumbuhan PDB, dan data lainnya mungkin menunjukkan bahwa lemahnya momentum perekonomian AS masih ada. Dengan latar belakang ini, mempertahankan suku bunga pada tingkat yang tinggi mungkin merupakan bentuk pengetatan, dan pasar cukup yakin bahwa laju penurunan suku bunga akan semakin cepat. Oleh karena itu, meskipun kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September turun, besarnya penurunan tersebut diperkirakan terbatas.

Menantikan prospek pasar, didukung oleh ekspektasi optimis terhadap penurunan suku bunga, harga emas sebagian besar mungkin berfluktuasi dalam jangka pendek. Pejabat Federal Reserve berada dalam masa tenang pada minggu ini. Gangguan jangka pendek pada harga emas mungkin terutama berasal dari data ekonomi, pemilu AS, dan konflik geopolitik di Timur Tengah. Selain itu, indikator inflasi yang disukai oleh Federal Reserve akan diterapkan pada hari Jumat ini. Jika PCE inti secara tidak terduga mengalami rebound, kita perlu mewaspadai dampak perubahan sentimen modal terhadap tren harga emas.