Pada awal perdagangan Asia pada hari Kamis (25 Juli), dolar AS berada di level rendah terhadap yen Jepang (153,01, -0,7400, -0,48%), saat ini diperdagangkan di sekitar 153,73. Dolar mencapai level terendah terhadap yen dalam lebih dari 2-1/2 bulan pada hari Rabu, karena carry trade yang menjual yen dibatalkan menjelang pertemuan Bank of Japan minggu depan karena investor bersiap untuk melakukan pengetatan oleh pejabat kebijakan moneter yang hawkish.
Yen juga naik ke level tertinggi terhadap euro sejak pertengahan Mei di tengah ekspektasi bahwa perbedaan imbal hasil yang membuatnya lebih mahal bagi investor asing untuk memiliki sekuritas dalam mata uang yen akan menyempit.
Indeks dolar AS (104,3147, -0,0183, -0,02%) turun 0,08% menjadi 104,35 pada hari Rabu, mempersempit penurunannya sedikit setelah S&P Global merilis Indeks Manajer Pembelian Komposit (PMI) AS untuk bulan Juli. PMI komposit AS, yang melacak manufaktur dan jasa, naik menjadi 55,0, level tertinggi sejak April 2022.
Helen Give, wakil kepala perdagangan di Monex USA, mengatakan: "Kami hanya memperhatikan kekhawatiran mengenai pertumbuhan ekonomi global, dan kami akan melihat selama sisa minggu ini apakah kekhawatiran ini terus berlanjut dan apakah situasi di Amerika Serikat akan membaik. berbeda," ia menekankan bahwa penurunan suku bunga Tiongkok yang tidak terduga pada minggu ini merupakan katalis bagi kekhawatiran ini.
Dia melanjutkan: "PMI AS terbaru cukup positif, namun tidak terlalu luar biasa."
Berita makro utama minggu ini adalah perkiraan awal produk domestik bruto (PDB) AS kuartal kedua pada hari Kamis dan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) pada hari Jumat, yang merupakan ukuran inflasi favorit The Fed.
Bank of Japan kemungkinan akan memperdebatkan apakah akan menaikkan suku bunga pada pertemuan minggu depan dan mengumumkan rencana untuk mengurangi separuh pembelian obligasi selama beberapa tahun ke depan, kata sumber tersebut, menandakan tekad untuk terus mengurangi stimulus moneternya yang besar.
Empat orang yang akrab dengan pemikiran Bank of Japan mengatakan keputusan suku bunga akan bergantung pada berapa lama anggota komite berencana menunggu untuk mengetahui apakah konsumsi akan pulih dan menjaga inflasi tetap stabil mendekati target bank sebesar 2%.
Lebih dari tiga perempat ekonom yang disurvei memperkirakan BOJ akan tetap stabil bulan ini, dengan kemungkinan langkah berikutnya pada bulan September atau Oktober, namun orang-orang yang mengetahui masalah ini mengatakan bahwa hasil pertemuan tanggal 30-31 Juli masih kurang pasti.
Salah satu sumber mengatakan: "Keputusan akan sulit diambil, mengingat ketidakpastian mengenai prospek konsumen." Sumber lain mengatakan: "Dalam hal apakah akan bertindak sekarang atau akhir tahun ini, ini memang penilaian subjektif .”
Mereka mengatakan bahwa meskipun sembilan anggota komite secara umum sepakat bahwa kenaikan suku bunga diperlukan dalam waktu dekat, tidak ada konsensus mengenai apakah akan melakukannya minggu depan atau akhir tahun ini.
Tingkat inflasi inti mencapai 2,6% pada bulan Juni, melebihi target Bank of Japan selama lebih dari dua tahun, dan kenaikan upah dasar pekerja pada bulan Mei mencapai level tertinggi dalam 30 tahun. Hal ini cukup untuk membuat para hawkish percaya bahwa saat ini kondisinya cocok untuk menaikkan suku bunga.
Sumber mengatakan ada ketidakpastian mengenai hasil pertemuan minggu depan, sebagian karena Bank of Japan tidak melihat alasan kuat untuk terburu-buru menaikkan suku bunga, karena kenaikan harga tetap moderat dan ekspektasi inflasi stabil di sekitar 2%.
“Jelas bahwa Bank of Japan kemungkinan akan menaikkan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan. Ini hanya masalah waktu,” kata salah satu dari mereka. “Jalan yang harus ditempuh Bank of Japan masih panjang. Sekalipun suku bunga kembali dinaikkan, kondisi mata uang Jepang masih sangat akomodatif,” kata sumber kedua, sentimen yang juga diamini oleh dua sumber lainnya.
Meski banyak pelaku pasar memperkirakan Bank of Japan akan menaikkan suku bunga tahun ini. Bank of Japan akan merumuskan rencana rinci tentang cara memperlambat pembelian obligasi besar-besaran dan mengurangi neraca $5 triliun pada pertemuan kebijakan pada 30-31 Juli.
Sumber mengatakan Bank of Japan kemungkinan akan secara bertahap mengurangi jumlah pembelian obligasinya secara bertahap dengan kecepatan yang kira-kira sejalan dengan pandangan pasar umum untuk menghindari lonjakan imbal hasil yang tidak diinginkan.
Hal ini meningkatkan kemungkinan bahwa Bank of Japan akan mengurangi separuh pembelian obligasi bulanannya dalam satu setengah hingga dua tahun – sebuah langkah yang didukung oleh sejumlah besar peserta pada pertemuan bank sentral dan lembaga keuangan minggu lalu.
Federal Reserve juga akan mengadakan pertemuan pada hari yang sama. Meskipun hanya sedikit orang yang memperkirakan The Fed akan mulai menurunkan suku bunganya pada bulan ini, mengingat penurunan inflasi selama berbulan-bulan dan melambatnya pertumbuhan ekonomi, kemungkinan besar The Fed akan mengirimkan sinyal yang lebih kuat bahwa mereka akan menurunkan suku bunganya pada bulan September.
Risiko Jepang menaikkan suku bunga dan dugaan intervensi pasar valuta asing baru-baru ini telah menyebabkan spekulator melikuidasi “carry trades” yang sebelumnya menguntungkan dengan menggunakan yen Jepang sebagai mata uang pembiayaan.
Yen adalah mata uang G10 dengan kinerja terbaik sejauh ini di bulan Juli.
Dolar AS turun 1,07% terhadap yen pada hari Rabu, mencapai 153,10 yen, terendah sejak 6 Mei, sebelum ditutup pada 153,84. Euro turun 1,16% terhadap yen (165,80, -0,8500, -0,51%) pada hari Rabu, setelah menyentuh 166,13 yen, level terendah sejak 8 Mei.
Brian Daingerfield, ahli strategi valuta asing di NatWest Capital Markets, mengatakan, "Bahkan jika pernyataan Bank Sentral Jepang tidak hawkish seperti yang diperkirakan pasar saat ini, jika itu terjadi, Kementerian Keuangan mungkin masih akan mengambil tindakan untuk mencegah melemahnya yen. Tentu saja, ada juga kenyataan bahwa The Fed tampaknya semakin dekat untuk memulai siklus pelonggaran.”
English
简体中文
ภาษาไทย
繁體中文
2024-07-25
484
