光大期貨:PPI超預期上行,金價短期或震蕩走強
![](/assets/frontend/images/page/strategy/f-time.png)
![](/assets/frontend/images/page/strategy/yq-ic.png)
上周,COMEX黃金價格上0.68%至2416美元/盎司,滬金主連上漲1.9%至568.54元/克。
從上周市場情況看,美國CPI數據的超預期下行,使得資金情緒明顯升溫,市場對9月降息的信心大幅增加。6月CPI各個維度的降溫,年率與月率、季調與非季調,無一不體現著美聯儲二季度通脹治理取得積極進展。此外,美國7月密歇根大學消費者信心指數初值較預期(預期值為68.5)下降,從前值68.2回落至66,佐證美國經濟疲軟的數據再度增加,疊加美聯儲主席鮑威爾對通脹降溫的認可,美聯儲降息節奏加快的確定性或上升。金價在樂觀情緒推動下,周內漲幅可觀。
但周五落地的PPI數據或使得部分參與者對9月降息的信心有所動搖。從數據上看,美國6月PPI月率較預期值(0.1%)上行,從前值-0.2%上升至0.2%;6月PPI年率也較預期值(2.3%)走高,從前值2.2%(修正後為2.4%)上升至2.6%。理論上,生產成本的變化、PPI的上升會通過供應鏈傳遞給消費者,或導致CPI的走高。因此,6月PPI數據的超預期攀升,使得市場擔心受PPI數據的影響,隨後幾個月的CPI回落受阻,通脹黏性或仍存,通脹預期的錶現或在一定程度上反映了市場的擔憂。數據顯示,美國7月一年期通脹率預期初值雖較前值有所回落,但與預期相同,維持在2.9%的水平。這一數據或錶明對於7月通脹數據不應過度樂觀,二季度通脹下行趨勢能否延續有待觀察。
綜合來看,較上周而言,PPI的超預期上行,或使得推動金價走強的力量被削弱。然而,資金或將繼續計價9月降息的樂觀預期,故金價偏強運行趨勢或將在周初延續。中東局勢的演進,尤其是哈以和談的反復或放大金價走勢的波動性。受上述因素影響,金價短期或維持震蕩走強。展望本周,多位美聯儲官員將密集錶態,美國“恐怖數據”零售銷售月率再度來襲,關註官員發言及經濟數據錶現對金價走勢的影響。
以上信息為特約分析師提供,僅供參考。 CM Trade 併不保證信息內容之准確性、實時性和完整性, 所以您不應過於依賴提供之信息。CM Trade併非提供財務建議的公司,亦只提供執行指令性質之服務。 我們建議讀者自行尋求相關投資建議。請參閱我們完整的免責宣告。