สำหรับเทรดเดอร์สกุลเงิน ความผันผวนของตลาดสกุลเงินทำให้พวกเขามีโอกาสทำเงินหรือสูญเสียเงินจำนวนมากได้อย่างรวดเร็ว
ผู้จัดการกองทุนที่ Allspring Global Investments และ GAM Investments กล่าวว่าพวกเขากำลังเคลื่อนไปสู่สกุลเงินที่เรียกว่า G10 ซึ่งอยู่ห่างจากตลาดเกิดใหม่ซึ่งผู้กำหนดนโยบายหลายรายกำลังปรับลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว คนอย่าง Iain Cunningham แห่ง Ninety One เลือกที่จะมุ่งความสนใจไปที่การเดิมพันของตน คันนิงแฮมได้เพิ่มสถานะ Long สุทธิในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเป็น 45% ของพอร์ตโฟลิโอของเขา เพิ่มขึ้นจากเพียง 5% เมื่อต้นปี 2567
ความน่าสนใจของสกุลเงิน G10 ก็คือประเทศเหล่านี้เป็นประเทศที่มีการพัฒนาอุตสาหกรรมมากที่สุด ส่วนหนึ่งเป็นเพราะความเชื่อที่ว่าพวกเขาพร้อมจะเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้ค้าถูกสั่นคลอนจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางและความประหลาดใจในการเลือกตั้งที่อาจเกิดขึ้น
นอกจากนี้ Carry Trade ยังสร้างผลกำไรมหาศาล สาเหตุหลักมาจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีกลยุทธ์ G10 ของ Bloomberg เพิ่มขึ้นเกือบ 6% นับตั้งแต่เดือนมกราคม ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานครึ่งปีที่ดีที่สุดในรอบ 14 ปี
Lauren van Biljon ผู้ช่วยผู้อำนวยการฝ่ายสินทรัพย์ของ Allspring กล่าวว่า: มีการดำเนินการใน G10 มากกว่าครั้งใดๆ ในรอบหลายปีที่ผ่านมา ความขัดแย้งมีอยู่ทุกที่ การเติบโต อัตราเงินเฟ้อ และความคาดหวังทางการค้าล้วนแตกต่างกัน และสิ่งนี้สะท้อนให้เห็นด้วยความประหลาดใจในตลาดสกุลเงิน
สำหรับตอนนี้ ความผันผวนของตลาดโดยรวมยังคงค่อนข้างเงียบ เนื่องจากดัชนีความผันผวนของสกุลเงิน G7 ของ JPMorgan ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองปีในเดือนมีนาคม แต่บางคนมองเห็นสัญญาณเริ่มต้นของจุดเปลี่ยนเว้า และที่น่าประหลาดใจที่สุดก็คือ ความสัมพันธ์แบบคลาสสิกระหว่างตลาดที่พัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่กลับพลิกผัน
ดัชนีความผันผวนของสกุลเงิน G7 ยังคงสูงกว่าดัชนีตลาดเกิดใหม่ในปีนี้ ซึ่งนับเป็นครั้งแรกที่เกิดขึ้นในลักษณะที่ยั่งยืนนับตั้งแต่ปี 2560
สิ่งที่คล้ายกันนี้เกิดขึ้นกับแต่ละสกุลเงิน เยนญี่ปุ่น โครนาสวีเดน และฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงมากกว่า 7% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งเทียบได้กับค่าเสื่อมราคาของลีราตุรกี ซึ่งอ่อนค่าลง 8% ซึ่งเป็นหนึ่งในค่าเสื่อมราคาที่เลวร้ายที่สุดในตะกร้าสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่
กองทุนเชิงปริมาณของ GAM ได้เพิ่มความเสี่ยงต่อสกุลเงิน G10 เขากล่าว โดยอิงจากข้อมูลจากแบบจำลองที่สนับสนุนกลุ่มสินทรัพย์มากกว่าตลาดเกิดใหม่ ที่ Allspring Van Biljon เพิ่มเดิมพันในเงินยูโรและโครนาเมื่อเดือนที่แล้ว ในขณะเดียวกันก็ลดการเดิมพันในรูปีอินเดียและรูเปียห์อินโดนีเซีย
ในทำนองเดียวกัน ข้อมูลกระแสเงินทุนยังแสดงให้เห็นว่าเงินทุนกำลังย้ายจากตลาดเกิดใหม่ไปยังธุรกรรมสกุลเงิน G10 ในเดือนเมษายน ผู้ค้าซื้อดอลลาร์สหรัฐและดอลลาร์นิวซีแลนด์ และถอนเงินจากเปโซเม็กซิกัน เรียลบราซิล และรูปีอินเดีย ตามข้อมูลจาก State Street Global Advisors
การซื้อขายเพื่อเก็งกำไรก็เป็นส่วนหนึ่งของการอุทธรณ์เช่นกัน ดัชนี G10 ซึ่งพยายามกู้ยืมในสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำและลงทุนในสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เพิ่มขึ้น 5.8% นับตั้งแต่เดือนมกราคม ในทางตรงกันข้าม ดัชนีการค้าพกพาที่ติดตามตลาดเกิดใหม่ 8 แห่งกลับลดระดับลง ดัชนีอ้างอิงเพิ่มขึ้น 7% ในปีที่แล้ว แต่ลดลง 0.1% ในปี 2567
Meera Chandan หัวหน้าร่วมฝ่ายกลยุทธ์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของ JPMorgan Chase กล่าวว่าการซื้อขายเก็งกำไร G10 จะยังคงดำเนินไปด้วยดีในปีนี้ เธอชอบที่จะยืมฟรังก์สวิส โครนสวีเดน และดอลลาร์ออสเตรเลีย จากนั้นให้ยืมดอลลาร์สหรัฐ
แน่นอนว่าผู้จัดการกองทุนบางคนกล่าวว่าพวกเขาไม่ยอมแพ้ในตลาดเกิดใหม่ แต่ได้เลือกช่วงการซื้อขายที่กว้างขึ้น ฝ่ายบริหารสินทรัพย์ CIBC ยังคงเดิมพันเงินรูปีของอินเดีย ขณะเดียวกันก็เตรียมพร้อมรับความอ่อนค่าของฟรังก์สวิส ดอลลาร์แคนาดา และยูโร
Michael Sager หัวหน้าฝ่ายจัดการสินทรัพย์หลากหลายและสกุลเงินของ Canadian Imperial Bank กล่าวว่า “ความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นภายในตลาดที่พัฒนาแล้ว หมายความว่าพอร์ตการลงทุน FX ของเรากว้างขึ้นมากขึ้น เราไม่จำเป็นต้องแยกความแตกต่างระหว่างตลาดที่พัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่ คุณมียิ่งดี”
ในขณะเดียวกัน ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Ninety One คันนิงแฮม กำลังจับตาดูการฝ่าวงล้อมของเงินยูโร ซึ่งเขากล่าวว่าอยู่ในระดับที่แคบที่สุดนับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 1999 หาก ECB ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าเฟด ดังที่เทรดเดอร์คาดไว้ในปัจจุบัน เงินยูโรก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงเท่ากับดอลลาร์
กองทุนแลกเปลี่ยนไม่ได้เป็นเพียงกลุ่มเดียวในการต่อสู้กับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางที่คาดเดาไม่ได้ ผู้ค้าตราสารหนี้จะจับตาดูข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิดในวันพุธ (15 พฤษภาคม) เพื่อดูว่าการฟื้นตัวของคลังสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคมจะสามารถปรับตัวดีขึ้นได้หรือไม่ หลังจากที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐ พาวเวลล์ ยังคงหวังว่าจะผ่อนคลายนโยบายต่อไปเมื่อต้นเดือนนี้ หรือไม่ก็ตาม ถูกกำหนดให้เป็นการชุมนุมระยะสั้น
สำหรับตลาดสกุลเงิน การเลือกตั้งอาจนำทรัมป์การ์ดมาอีก โดยสหรัฐอเมริกา อังกฤษ และสหภาพยุโรปยังคงจัดการเลือกตั้งผู้นำในปีนี้ สำหรับหลักทรัพย์ TD ข้างหน้าจะมีความผันผวนมากขึ้น
Mark McCormick หัวหน้าระดับโลกด้าน FX และกลยุทธ์การตลาดเกิดใหม่ของ TD Securities กล่าวว่า "หลังจากใช้เวลาเกือบทั้งปีในช่วงใดช่วงหนึ่ง ตลาด G10 FX ก็มีความน่าสนใจมากขึ้น มีพื้นที่มากมายสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่"
简体中文
ภาษาไทย
繁體中文
Indonesia
2024-05-14
936
