光大期货:金价短期或以震荡为主,关注核心PCE落地情况
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上周,COMEX黄金价格下跌0.55%至2042.80美元/盎司,沪金主连下跌0.46%至565.94元/克。
上周周初受乐观降息预期推动,沪金震荡走强,最高曾触及585.84点位。后随着多项经济数据的意外回升,诸如零售销售月率、工业产出月率等数据的超预期上行,使得9月降息概率押注自高位回调,美元指数震荡走强,金价于后半周回落明显。
根据美联储利率观察器数据显示,当前市场对9月的降息25个基点的预测雄踞于90%上方,盘面或已充分计价9月降息的积极影响。故一旦通胀出现黏滞、就业市场意外回暖、经济运行数据意外回升,降息预期的降温就极易导致金价走势承压。值得注意的是,上周IMF下调对美国2024年经济增速的预测,且美联储褐皮书对美国未来半年的增速预测也持相对消极态度。此外,虽上周经济数据多以回暖为主,但失业率、GDP增速预测等数据的走弱或表明,美国经济偏弱运行动能仍存。在此背景下,维持利率高位不变,本身可能就是一种紧缩,市场对降息节奏加快颇具信心。故9月降息概率即使回落,料回落幅度也将有限。
展望后市,在降息乐观预期支撑下,金价短期或多以震荡为主。本周美联储官员处于缄默期,金价短期扰动因素或主要来自经济数据、美国大选及中东地缘冲突,关注相关市场情况的变化。另外,美联储青睐的通胀指标将于本周五落地,若核心PCE意外回升,需警惕资金情绪变化对金价走势的影响。
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