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英國央行降息時點料延後
2024-07-23
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官方數據顯示，英國通脹率在5月回到英國央行設定的2%目標水平後，6月繼續維持穩定。分析人士指出，目前，英國核心通脹和服務業通脹水平仍然很高，工資增速強勁，英國央行8月啟動降息的前景存疑。
通脹壓力仍存
英國國家統計局近日公佈的數據顯示，6月消費者價格指數（CPI）維持在2.0%，略高於市場預期的1.9%。今年5月，英國通脹率時隔近三年首次回落到2%，即英國央行的目標水平。
不包括能源、食品、酒精和煙草價格在內的英國6月核心通脹率為3.5%，也與5月的數字持平。
6月英國服務業通脹率保持在5.7%。服務業在英國經濟中佔據主導地位，這一數據反映了國內價格上漲的趨勢，受到英國央行的密切關註。
“酒店價格強勁上漲，二手車成本下降，但降幅低於去年同期。”英國國家統計局首席經濟學家格蘭特·菲茨納錶示：“不過，服裝價格下跌拉低了通脹，廣泛的銷售降低了成本。”
數據還顯示，6月英國原材料和出廠商品的成本環比下降，但同比仍然出現上漲。
近期，還有其他經濟數據錶明，通脹可能仍然頑固。英國央行已多次明確錶示，今年下半年英國通脹數據將可能逆轉上半年走低趨勢，通脹壓力將重新增大。
英國官方數據顯示，在截至5月底的三個月中，不包括獎金在內的平均每周收入與去年同期相比增長了5.7%，增幅雖然有所放緩，但是仍然處於高位。該數據是英國央行衡量通脹壓力的關鍵指標之一。
與許多其他經濟體一樣，盡管經濟增長緩慢，英國的勞動力市場一直保持強勁。強勁的工資增長與總體通脹放緩的結合，使英國實際工資增長出現了自2002年以來的最大增幅（不包括疫情期間）。
8月降息概率降低
隨著需求的恢復，英國通脹加速上升，在烏克蘭危機導致能源價格上漲後通脹率更是持續飆升。英國央行於2021年年底開始多次加息以對抗通脹。盡管5月通脹放緩，英國央行6月仍將關鍵利率維持在5.25%的16年高位。
分析師錶示，最新的通脹數據可能會導致英國央行仍然需要觀望一段時間再降息。在8月的貨幣政策決定作出之前，仍有一些關鍵數據需要公佈。
“8月降息的可能性已經進一步降低。”咨詢公司凱投宏觀首席英國經濟學家保羅·戴爾斯錶示，已將英國央行首次降息時間的預測從8月推遲到9月，這主要是由於最新的數據反映出較大的潛在通脹壓力。
期貨市場認為，英國央行8月1日的貨幣政策會議降息25個基點的可能性為40%，與7月初的60%相比顯著降低。市場還預期，未來六個月，英國利率水平預計將降至4.60%左右，而美國的利率水平預計將降至4.25%至4.75%。
分析指出，投資者預期，英國央行8月降息的可能性降低，而美聯儲最早將於9月降息的可能性增加，同時英國央行降息的速度將相對緩慢。這些因素將推動英鎊走強。
上周，英鎊兌美元匯率自去年7月以來首次突破1英鎊兌1.30美元關口，今年迄今已上漲約2%，去年全年的上漲幅度為5.3%。英鎊對歐元匯率也呈現走強趨勢，2024年已上漲約3%，達到近兩年來的最高水平。
經濟面臨挑戰
英國經濟近年陷入高通脹、低增長的睏境，民眾生活成本高企。高利率加劇了英國的生活成本緊縮，因其增加了借款成本，削減了家庭的可支配收入併抑制了經濟活動。
英國新當選的工黨政府對6月通脹仍保持在英國央行目標水平錶示歡迎。
“通脹維持在目標水平值得歡迎。”英國財政部首席秘書達倫·瓊斯在一份聲明中錶示：“但對於英國各地的家庭來說，價格仍然很高……這就是為什麽本屆政府正在作出艱難的決定，以修復英國經濟的基礎。”
由英國新任首相基爾·斯塔默領導的新一屆工黨政府承諾，立即採取行動推動經濟增長，緩解生活成本危機。工黨政府的經濟措施包括收緊管理企業的法規，以及出臺一項確保所有政府預算都得到提前獨立審查的法律。
工黨政府還錶示，要“讓英國建設起來”，將設立相關基金，併修改法規促進新建房屋和基礎設施建設。
英國國王查爾斯三世在演講中宣佈，穩定英國的公共財政狀況和刺激經濟增長是新首相立法議程的核心。
有分析認為，英國的財政狀況仍然令人擔憂。由於英國公共債務規模預計將超過國內生產總值（GDP）的100%，政府增稅或削減支出的空間將非常有限。
不過，英國經濟增長已出現一定回升趨勢。今年一季度英國經濟環比增長0.7%，為2021年第四季度以來的最快增幅。英國GDP在4月零增長後，5月增長0.4%。國際貨幣基金組織（IMF）上周將今年英國經濟增長預期從4月的0.5%上調至0.7%。
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